决胜金融危机-第1部分
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名人推荐
金融海啸席卷全球，身为局中人，我们每个人都有必要了解和思考这场危机的成因和影响。本书努力揭开事实背后的真相，众多有识之士的真知灼见无疑是值得一读的。
新浪网执行副总裁、总编辑 陈彤
危机提供了重新思考和资源重组的空间，我们需要更多的类似本书的从不同角度的探讨。
零点研究咨询集团董事长 袁岳
2008年全球的金融海啸需要全方位的思考和解读，不仅包括政府官员、学者和企业家的解读，还需要倾听那些与利益集团保持距离的包括一些媒体在内的“非主流声音”，这本书就是被赋予了这样的使命。
和讯信息科技有限公司 首席运营官 陈剑峰
2008年弥漫全球的金融危机给世界带来了震撼，人们在慌乱中手足无措时，一个新的服务经济和全球金融资本主义时代开始了。新的时代到来，需要人们预见它、解释它，这本书就是解释新的危机和新的时代到来的一本书。
北京工商大学世界经济研究中心主任、教授 季铸
从某种意义上讲，这次金融危机，就是一些金融业的高管为了追求自身高薪、福利，无限度地玩弄“钱生钱”的把戏造成的。行业发展必须尊重客观规律，既要适度进行市场创新，也必须要有风险的监管，追求稳健的可持续发展。
欧美同学会企业家联谊会副会长 王剑锋
了解和看透这场金融危机是怎么来的，它是如何改变世界经济轨迹的，如今没有什么东西比这更重要了！这本书浓缩了多位富有实践经验的少壮派专家的智慧和洞见，不可错过！
《经理人》杂志 总编辑 杨俊杰
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前言一：认识危机，抓住机遇
贝尔斯登倒了、美林证券倒了、雷曼兄弟倒了、AIG被国有化了、摩根斯坦利和高盛也已非独立的投资银行……这一年多来，美国到底出了什么事？被称为“金融海啸”的金融危机到底给美国和世界经济带来了怎样的冲击？
美国经济危机直接影响了中国经济的发展。我国的外汇储备余额为19056亿美元，同比增长3292％（2008年9月），美元的贬值，将给我国带来巨大的外汇损失。
美国经济危机直接影响了中国出口，导致了中国经济增速回落、需求放缓。我们必须正视这种现实，认真研究这次美国金融危机的本质和对中国经济的影响，毫无疑问是非常必要的。
美国的经济危机还对我国吸引外资造成了直接影响。
从国内看，目前，我国的GDP占全世界的约4％，总量很大。但是在看到这样的经济总量的同时，我们也不可忽视我们的经济发展，很大程度上还是靠廉价的资源、廉价的劳动力以及对环境的破坏来支撑的。
低效率，产业结构的单一，环境欠账，以及不完善的社会保障体系等，都揭示出我们的发展存在着巨大的隐含成本。这次金融危机给我们的启示，就是我们必须要坚持可持续发展的方针，坚持改革开放，促进产业结构调整。
中国是一个负责任的大国。面对这场世界性危机，我国政府和各产业相关管理部门及时出台了一系列政策，全力拉动内需，以提升我们抵御风险的能力。我们相信，有经过改革开放三十年，我国经济快速发展积累的财富和奠定的基础，有国内广阔的内需市场，有稳定充足的资金来源，我们是有足够的信心渡过这场危机的。
金融危机同时也带来了难得的历史机遇。目前，有些资源类公司被严重低估，甚至低于其现金值，正是收购的绝好机会。我们应该利用充足的外汇储备优势，参股或控股国外矿业公司，积极拓展全球资源，争取建立中国标准的资源资本体系，取得话语权，争取主动。
全球金融危机同时也是我国吸引人才的好机会，应该及时制定优惠政策，吸引海外留学人员、外国专家回国发展，提高我国的人力资源竞争力。
况杰是我清华的同门师弟，也是欧美同学会商会的活跃会员，近年来，他在企业管理和投资管理的研究和咨询方面做了很多工作，成绩斐然。他的这本书，既是对美国金融危机本质的真实剖析，也是对中国企业和职场人士提出的咨询建议，内容通俗而又具体，相信一定会受到社会各界的欢迎和好评。
是为序。
中国欧美同学会商会副会长
加达国际商务投资咨询公司总裁
闫长明
2008年11月于香港前言
序言二、于“茶马往事”认识美国金融危机
由“次贷”危机引起的美国金融危机，已经发展成为了影响全球经济的金融海啸。而由于中国经济与世界经济的关联，我们每一个人都不可避免地卷入到这场危机和海啸之中。
中国的出口额占GDP的比例接近40％，中国拥有近2万亿美元的外汇储备，包括几千亿美元的美国国债和“两房”债券，中国经济已经与美国经济密不可分，与世界经济密不可分。
因此，在这场令世人恐慌的金融海啸面前，很多中国人也感到了恐慌。
本是秋凉季节，来自大洋彼岸的海风，更让人瑟瑟发抖，不寒而栗。人民币升值、原材料涨价、劳动力成本上升，加上美国金融危机引发的国外市场需求下降，让我们的很多中小企业感到恐慌，职场白领感到恐慌，刚出校门的大学生感到恐慌。而本来就深受“套牢”之苦的广大股民，则几乎要从恐慌走向心死。
其实，恐慌往往会自乱心志，让我们迷失方向。
而恐慌，恐惧，却常常是由贪婪而来。财富，就是在恐惧和贪婪间寻求平衡，实现和谐的过程。
不是吗？被一次次“打包”、一次次杠杆化的“次贷”，不就是被贪婪冲昏头脑的银行家、基金经理、经纪人乃至习惯于透支明天的美国民众所共同创造出来的吗？而中国沿海那些倒掉的出口企业，不也是在为自己盲目的扩张、过分贪图低成本带来的快感而没有及时完成企业升级、转型的举动而埋单吗？而6000点高位杀入股市，迷信所谓“黄金十年”、“长阳不衰”的那些股民们，也不正是因为自己的贪婪而铸成的大错吗？
由于贪婪，导致恐惧；而当从恐惧中恢复过来的时候，又再次陷入贪婪之中。一次次的恶性循环，也就导致了一次次的经济危机。
让我们回顾历史，总结教训，认清楚这次由“次贷”危机所引起的百年不遇的美国金融危机的真相，也认清我们自己的问题，从而找到符合中国特色的经济发展道路、企业发展道路和个人发展道路。
回归人性，就能使我们在贪婪和恐惧之间，找到一条财富之路。
本书在对大量相关资讯进行研究的基础上，针对普通百姓关注程度最高的问题，用对话提问的方式，剖析了这场金融危机的实质，揭示了金融危机的背后隐藏的诸多真相，分析了这场危机对中国经济各方面的影响，特别就中国企业和个人的应对之策，提出了建设性的观点和建议。
书中所陈述的事实，均来自国内外各主流财经媒体、网站的相关报道，以及个人所掌握的研究资料。因为某些数据在不同的报道中存在一些小的偏差，尽管在采用时尽可能地进行了核实，但是难免挂一漏万，纰漏之处，请读者朋友指正。
目前这场金融危机还处于“进行时”，由于时间关系，有很多最新的资料和信息在本书中未能包括。书中的观点和建议，也因为这场危机的不断发展变化，很可能存在一些不足之处，请读者朋友谅解。
另外需要说明的是，本书中的所有内容，均只代表作者本人的意见，不代表其所就职的机构的观点。
让普通百姓看透金融危机真相，看懂中国经济发展趋势，把好中国经济发展脉搏，看好自己的钱包，看准并把握住随时可能来临的财富增长的机会——这就是本书的宗旨和目的。
况杰
2008年11月
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一、“次贷”危机是怎么产生的？（1）
况杰（普汇创展管理咨询机构高级合伙人）
2008年席卷美国乃至全球的金融危机，主要是由“次贷”危机引起的。
1什么是次级贷款？
次级贷款，简单地说，就是非标准的贷款，也就是说，是向不符合贷款条件的人发放的贷款。
理查德？比特纳在他的《贪婪、欺诈和无知：美国次贷危机真相》（中译本由中信出版社在2008年9月出版）中，描述了这样一个案例：
约翰尼？卡特是南卡罗来纳州乡村的新好男人，他和妻子帕蒂想要实现一个小小的美国梦，他们看中一处面积1 800平方英尺、刚刚竣工的新房。他们找了一个抵押经纪商申请贷款，这家经纪商过去一直为他们忙活融资贷款。
后来，卡特夫妇得到了这笔贷款。但是仅仅90天后，他们就因为无法偿还贷款，而被迫失去了房子。
那么，他们是怎么得到这笔贷款的呢？
作者在书中告诉了我们，这笔贷款当初是怎么得到审批的。
？借款人月度总收入是2800美元。
？在每月还贷之后，借款人这个月只剩下700美元。而这些钱必须要支付他们的所有开销，吃的穿的，等等。
？在结清房屋购买费用后，他们的账户里还余下250美元。他们没有积蓄，没有退休养老账户，他们靠每月的工资过日子。
他们的信用记录很差。除了西尔斯，他们没有任何偿付债权人的历史记录。在贷款被批准的时候，他们还拖欠着债务。信用报告的其余部分全是过去债务账户和注销账户的记录。
？过去一年，他们没有任何租金支付证明，因为他们和帕蒂的姐姐住在一起。我们不清楚他们是否租过房。
？在过去三年时间里，他们两人同时失业的时间超过了9个月。他们都曾经长时间地失过业。
很显然，这样的客户，是不应该得到贷款的，即使是所谓的次级贷款。“除了房屋价值还不错之外，这笔贷款毫无价值保障。信用状况一塌糊涂，收入微薄，工作时有时无，没有租房史，也没有储蓄可以维持生活。把这些情况凑到一块，收回房屋抵押权是必然的结果了。”
就是因为大量这样的次级贷款无法收回，而作为抵押的房屋价格又持续走低，2007年，美国爆发了“次贷”危机，并进而在2008年引起了波及全球的金融海啸。
在美国，无论是消费还是投资，使用贷款是非常普遍的现象，购买房产就更是如此了。美国的房地产抵押贷款一般分为三类：优质抵押贷款、次优抵押贷款和次级抵押贷款。但是，相当数量的美国人，并不是拥有一份稳定的、中等以上的收入的，不少人，特别是少数民族（如墨西哥裔，华人在美国也属于少数民族），从事的是收入微薄的临时性工作，失业和一段时间后才能再就业也是常见的现象。这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人，他们怎么买房呢？因为他们的信用等级达不到标准，他们就被定义为次级信用贷款者，简称次级贷款者。次级抵押贷款市场面向他们这些信用评级低、收入证明缺失、负债较重的客户，其贷款利率比一般抵押贷款利率高出2％～4％，其特点是“高风险、高收益”。因此，巨大的利润驱使着金融机构大量提高“次贷”的投放金额，其业务
