叩问中国经济-第13部分
按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
则依然应该实行宽松的信贷政策，并实施相应的规定来保障他们能够切实享受到政策的优惠，帮助他们渡过难关。
电子书 分享网站
叩问物价：通胀下我们该怎么投资？（1）
在存在通货膨胀的预期下，我们老百姓最关心的，大概是手头的资金如何保持它不贬值。如果当年的通胀率为5％，我们不做任何处理，那么一年之后，100元的真正价值就成了95元。如果我们将这笔钱存入银行，银行利率是3％，那我们的损失可以减少一些，一年后的一百元变成了98元。同样，我们也可以将这些钱投入股市、楼市。这两方面虽然在赚的时候不仅可以避免损失，而且还可以获得收益，但是，预期高收益的同时，也存在相当程度的风险。
在通胀的情况下，为了减少市场流动性，收回货币，此刻银行的利率一般是上调的。但是，我们也往往可以看到，银行利率上调的幅度很多时候远远低于物价的涨幅，尤其是我们身边物品的物价涨幅。在这种情况下，就会出现负利率的情况，也就是说，即使我们把钱存入银行，结果我们的资产还是贬值的。通胀率与银行利率一减所得出的差额，就是我们贬值的幅度。因此，在通胀情况下，将资金存入银行，虽然可以减少损失，风险也比较小，但总体上并不是一种很理想的做法。
在这种情况下，很多人就把目标投向了股市或者楼市。因为在这两个领域，存在着既避免贬值的风险，又出现盈利的可能。2009年，我国经济逐渐走出低谷，CPI也逐渐转正。在这个过程中，楼市出现了疯狂上涨的现象，这种只升不降的预期又吸引了各种资金从不同领域流向楼市，这又进一步推高房价，不断扩大房价与购房者的收入比。
另一方面，在股市中，2009年也是走出低谷，迈向繁荣的一年。在2008年最低点1600左右的基础上，又回归到了3000点上下，许多股票价格又出现翻好几倍的现象。而在其他行业，随着国际市场萎缩，人民币升值等因素，经营环境不断恶化，又促使这些企业将大量资金从本行业中抽出，投向了股市楼市。一般居民，由于资金有限，投资楼市不大现实，于是将资金投入了股市之中。但是从这两者目前的价位来说，都是存在一定泡沫的。
在楼市中，房价之高，已经完全背离了购房者的收入，有些甚至要用一辈子的收入来偿还房贷，其价格也完全超出了本身的价值。而在股市上，很多股价也超出了其本身的价值。因此，央行也采取了一些措施收紧银根，如提高银行准备金率，提高购房首次付款比率等，都旨在抑制正在形成的泡沫，防止泡沫破裂导致经济形势的崩溃。
在这种情况下，我们把自己的资金投入这两个领域，也是有很大的风险的。楼市上，尽管前一阶段成交量和价格同步走高，甚至经历了急剧膨胀的过程，但是其中的风险也不断增加。面对着天价的房子，似乎人们头脑中的经济常识都被突破了：貌似谁都知道现在的价格已经远远超过绝大多数人们心中的“合理”价位了，但是其价格还在不停地上涨！世界上没有永远上涨的东西，纵观历史，我们不难找到楼市泡沫破裂后急剧下跌的例子，然而关键的问题在于：楼市何时会迎来拐点？在这个问题上没有谁能说清楚，可能就在明天，也有可能是几年后，这种不确定性就是一种极大的风险。而股市上，面对着股市期货上市当天的股市下跌，其下一步的走势更是众说纷纭，在近期股市的进一步震荡还将不可避免。因此，总体而言，目前楼市股市中对资产的保值增值作用已经有很大减弱，风险不断加大。
叩问物价：通胀下我们该怎么投资？（2）
在我国当前环境下，我们老百姓的投资主要是上面提到的三种。而在这三种都呈现出不同程度的较大风险时，我们又该如何使资产得到保值增值呢？有需求就会有相应的产品推出来，目前有一种投资方式正在被我们越来越多地关注，那就是购买黄金。黄金价格在最近几十年来出现过较大的波动。从1971年美国放弃金本位后，从35美元兑换一盎司到1975年的180美元兑一盎司，上涨幅度达到了414％；到了1981年，黄金价格又涨到了850美元一盎司，相对于35美元的价位，足足涨了23倍。而在这之后，黄金价格走向低迷，一度降到200多美元一盎司，但在2001年之后，又开始回升，金价更是达到了1243美元一盎司。在这个过程中，黄金的投资价值不仅在于它本身保值增值的作用，在某些阶段还具有操作性，更能扩大收益。
就目前来说，投资黄金的好处有以下几个方面：首先是美元的持续走弱。我们分析过去黄金价位的变动，基本可以得出一个现象，就是黄金价格与美元大致呈现一个负相关的走势。作为世界储备货币的美元贬值时，我们相对会抛售美元，购买黄金作为保值的手段。毕竟，黄金作为稀有足值的贵金属，它的价值不会像纸币那样随着大量印制而出现贬值。如今随着美国经济不景气，美元的走弱似乎已经是不可避免的趋势，这对于投资黄金来说是个利好。其次，当前国际大宗商品价格呈现上涨趋势，如石油、铁矿等，在短期内供给增加有限，而需求不断扩大的同时，这也会推动黄金价格的上涨。第三，最近几年引发金融危机的一个重要因素，在于信用缺失，如迪拜事件、次信贷危机，这也让我们越来越意识到信用在货币体系中的重要作用。而黄金作为唯一的非信用金融资产，也成为很多人的追捧对象。这些因素，都可能推动黄金价格的进一步上涨。
正是由于以上原因，2010年5月12日，美国纽约商品交易所的黄金期份主力合约大涨美元/盎司，收于创纪录的美元/盎司，盘中新高美元/盎司。同日，国内黄金价格也大涨，北京黄金饰品零售价普遍逼近了300元/克。猛涨后，黄金还是否值得投资？各方观点不同，东方汇理银行称，由于不明朗因素再现，加上政府债券市场动荡及市场忧虑货币表现，黄金价格有望继续升至最高水平，或能达到每盎司1300美元，在技术层面机会上看至每盎司1350美元。但威尔鑫首席分析师杨易君表示，目前金市可能进入虎口夺食的阶段，对大多数人而言，短期风险可能达大于机会。至于中期，目前不宜看空，需要视这轮涨势之后的调整而定。
此外，在常规的投资途径中，我们也可以采取一定的操作来获取盈利。如最近报道有一位家庭主妇，在五年内经历通胀和紧缩的反复中，由于操作得当，她的资产变成原本的十倍。之所以能取得如此骄人的战绩，原因就在于操作手法的娴熟，其中一个重要买卖原则就是在危机时买入，在繁荣时撤出。当然，这种资产的保值升值方式要有相当高的操作技能和经验。
总的来说，在目前通胀的预期下，我们不妨花费一部分资金购买黄金作为保值增值的手段，同时，若是在股市等方面的操作经验比较丰富，也可以尝试着在震荡中获取套利的机会。
。 最好的txt下载网
叩问物价：全球通胀下，谁得益最大？
根据通胀的定义，即市场上的货币过多，流动性过剩，而这些过多的货币又是由政府发行的，因为现在只有政府才拥有印制货币的权利。这部分新的货币又通过银行信贷等方式投入市场。这样，当市场上货币过多时，我们的购买力就会相对下降，同样的物品，我们现在需要更多的货币来支付。这部分降低的购买力，最终转移到政府中去，形成一种在通货膨胀条件下的隐蔽性收税。同时，我们为了保持跟往常一样的购买力，需要更多的名义货币才能购买同样一个物品。打个比方，平时一台空调需要3000元，现在由于通货膨胀，货币贬值，同样一台空调我们可能需要花费5000元才能买到，而这5000元其实跟之前的3000元具有一样购买力，但是我们的税收并没有因为通货膨胀而有所调整，也就是说它依旧是按照名义货币为基础进行征收。如上面的例子，如果一台空调需要缴纳1％的消费税，在平时3000元的价位我们只需缴纳30元，但在通货膨胀下的5000元时，我们则需要缴纳50元，这部分增加的20元就是由于通货膨胀所引起的。这两部分综合起来，就会给我们老百姓造成一种损失，也就是我们所说的“通胀税”。
从上面的解释中，我们可以看到在通胀情况下，得利最大的是政府。也正是这个原因，当遇到政府财政危机或者赤字居高不下时，政府往往会倾向于过度印制货币抛向市场。尽管有时的确能解一时的燃眉之急，但从长远来看，这种方式无异于饮鸩止渴。过量货币突然投入市场，严重扰乱市场秩序，受害最重的还是我们老百姓。本来一个月工资3000元，米2元一斤，现在突然来了通货膨胀，米涨到了20元一斤，而且不光是米涨了，其他我们身边的物品都涨了，我们的日子怎么过？遇到某些极端的通货膨胀，当纸币用来做墙纸时，那我们的生活更是无法得到保障。但是我们这里所要说明的，并不仅仅于我们一个国家之内，而是从这个世界范围来讲，尤其是主要针对次债危机下作为世界货币的美元来说。
我们知道，美元的霸主地位短期内是不可能被取代的，美元依旧是世界储备货币的最主要币种，它占到了平均各国外汇储备的60％~70％。尽管对美元的质疑已经好多年，但作为可以完全自由兑换的货币，美元有着强大的优势。也正由于各国对美元如此深度的依赖，作为债务国的美国依旧可以维持其超前消费。次债危机本身，就是因为美国金融体系中过度开发金融衍生产品所导致的，而这也正是政府发放货币的一种形式。之后，美国为了刺激国内经济复苏，又采取低息的政策，扩大市场货币投放额度。或许，他们更有理由这样做，因为他们在增加美元的市场供给时，不用仅仅着眼于国内的人们，而是将这个视野放到了全球，因为几乎所有国家都持有一定数量的外汇，而这之中美元又占绝对多数。因此，他们完全可以将投放货币造成的影响分散给全球，向全世界征收通胀税。
也就是说，美国造成的经济危机，全世界人民正在为它买单。美国为了刺激出口，实行美元贬值，这又导致了各国所持有的美元严重缩水，而美国的债务相应减少。更可悲的是，面对美元持续贬值，尽管我们所掌握的外汇储备因之而不断缩水，我们的外贸也随之受到很大影响，但我们却并不能做什么来抵制。有人会说，既然美元如此不景气，那么索性直接抛掉好了。大概现在很多人是这么想，在我国占70％的外汇储备中，即使我们承认美元在全球中的地位，但我们也可以减持到比如35％的水平吧？但是我们设想一下如果我们现在抛售掉手头一半的美元，那又会怎样？我们目前拥有美国国债大概7000亿美元左右，也就是说要抛掉3500亿美元，那带来的结果，只会是世界对美元信心的大幅下挫，可能导致整个世界恐慌性地抛售美元，结果美元不可避免地出现大幅贬值。这样的结果，不仅让我们手头所拥有的美元缩水更为严重，甚至可能会引起全国经济动荡，也有可能遭到美国的报复，互相之间展开的贸易战以及其他方面的恶性�
