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第7部分

苏黎世投机定律-第7部分

小说: 苏黎世投机定律 字数: 每页4000字

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  第一个障碍是怕后悔。这就像我们在定律二中提到的,在这种情况下,你所怕的是当你离去后情况会突然好转。
  这是一定会发生的,而且令人痛心疾首。比如说,你以每盎司400美元购买的黄金,跌到了350美元,这时你看不出有什么理由要继续持有,于是你决定损失12%,将其抛出。交易才刚结束,就发生了很多全球性事件,4个南美洲国家拖欠国际借款不还,石油输出国组织把石油价格调升一倍,以及全球股市崩盘,现在每个投资者都开始冲向黄金,黄金的价格猛涨到了800美元。
  是的,这确实令人伤心,你也确实有可能碰到,它是无法避免的。不过这样过于突兀的厄运一般不常发生,比较常见的情况是,局势变坏时至少会持续一段时间。对于股票、商品期货或不动产来说,价格下跌是迟早的事,多数情况是慢慢地上涨或慢慢地下跌,一旦价格开始持续下挫,最好的选择是尽快摆脱出来。
  在你的一生中,有时必须等待厄运的结束,但是当这个厄运关系到钱时,就不要只是等待了,你应该更主动些。如果你把钱放在一个糟糕的投资项目中,并且让情况持续恶化,有可能很长时间不能变现。当你遇到更好的投资机会时,就会非常被动,无法灵活执行你的投资计划,因为你被困住了。
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苏黎世投机定律三   (3)
贯彻定律三的第二个障碍是:你必须放弃部分投资所得,这会使很多人感到痛苦。但是,我要告诉你,最终的结果并没有你想象中那么痛苦。
  比如,你要投资外汇市场,你下了5;000美元赌意大利里拉,然而你的预感是错的,它的汇率走势与你想象的完全相反。这时如果你抽回资金,你只能得到4;000美元,但是在看不到太多希望时,你应该卖出。你真的卖出去,也就损失1;000美元,虽然有些令人痛心。
  有些人受不了这种痛苦,他们做不到。因此,典型的次等投机者的本能反应就是耐心等待,希望有朝一日能赚回这1;000美元。你必须要学会忍受这种痛苦,如果你克服不了这种本能反应,你可能永远都是个次等的投机者,并且最终会破产。赚回1;000美元的方法就是把你的4;000美元从下跌的市场中尽快拿出来,再投入到另一个有希望的市场中。
  如果你借钱投机的话,在船下沉时舍不得放弃,会使问题变得更加严重。这时你的投机将成为一场痛苦的赌博,就像我们经常在扑克游戏中碰到的那样。
  玩扑克牌跟投机有很多相似之处,我们可以通过研究扑克来明白很多道理。在扑克游戏中人的个性可以很明显地表现出来。从这种游戏中,你可以了解到很多投机的道理和自己的个性。
  当你用自己的现金去投机,而不是用借来的钱时,问题就相当简单了。例如,你用现金付款买了股票,你等着股价上涨,但是它却跌了,而你又不愿接受损失而变现,你可以一直等待。事实是,当你的财富缩水时,你只是闷闷不乐地注视着它,没有人会要求你在这个冒险事业中投入更多的钱。
  现在来说一下扑克牌。在玩扑克时,如果你想继续这个游戏,你就得投入更多的钱。比如说,你还差一张牌就可以凑成同花顺,机会对你不利,你手中的牌可能是一把烂牌。不过到现在为止,你已经在这一局中下了大笔的赌注,你不能放弃。因此,你无法做出好的决定,而是违反定律三的教导决定玩下去。
  然而,这并不是一个使用现金的投机活动,这是扑克牌游戏。如果你要继续,你必须付钱。如果你要看下一张牌,你就得买它。这个游戏需要不断投入新的钱来保护原有的钱。
  用保证金进行投机也会有类似的苦恼。你从经纪人那里借了一部分钱用来买股票,而借款的百分比是由政府、证券交易所和经纪人共同决定的。股票将作为贷款的担保金,被经纪人持有。如果股价下跌,作为担保金的股票价格明显也会下跌。这样,你就有可能会违反最低保证金的规定,接着将接到保证金追缴通知书。此时,你的经纪人会向你提出两个艰难的选择:不是缴纳更多的现金以弥补不足款项,就是卖出你的股票作为抵偿。这时,你和玩扑克牌的人处于同样的境况:如果你不愿放弃你的部分投资,那么你就必须投入更多的钱。
  因此,自愿放弃通常是比较合理的反应。假如你不想让自己承受这种痛苦,那么,任何方式的投机对你来说都是困难的,特别是以保证金进行的投机。
  贯彻定律三的第三个障碍就是难以承认自己是错的。人们对困难的反应千差万别,有些人认为它只是一个小麻烦,有些人把它视为最大障碍。女人比男人容易克服它,老年人比年轻人容易克服它。我也不知道这是为什么,似乎没有人知道原因。但是,我们可以告诉你,它对许多人来说都是一个巨大的绊脚石。如果你察觉到它正在妨碍你,你应该立即反省并找出方法克服它。
  你做了一笔投资,但结果却令你失望,你知道你应该摆脱它。但是那样做的话,你就得承认自己犯了错。你必须向你的经纪人、银行,或者其他你的合作对象承认错误,也许还要向你的另一半、你的家庭承认错误。然而,通常最糟糕的是,你必须向自己承认自己犯了错。站在镜子面前,看着自己的眼睛说:“我错了。”
  对一些人而言,这是无法忍受的痛苦。典型的失败者总是试图回避痛苦,结果却是反复陷入糟糕的冒险行动。如果他买了价格下跌的股票,他会把持不放,希望未来的情况会证实他的判断。“价格下跌只是暂时的,”他告诉自己,甚至于使自己相信了,“我做这个投机是正确的,如果仅仅因为开始时运气不佳就卖出,那是愚蠢的行为。我要坚持住,时间将会证明我是对的!”
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苏黎世投机定律三   (4)
这样做,他保住了自我,却逃避了承担错误的必要性。因此,他可以一直相信自己是精明的,但他的银行存折会记下实情。许多年之后,那些下跌的投资或许会涨回到他买进时的价格或者更高一些,他证实了自己是正确的。“我一直就是对的。”他将为此欢欣鼓舞。不过这是真的么?这些年来,他的钱被冻结,如果能被拿出来利用,这些钱可能已经增加了一倍或者更多。事实却是,他始终待在那个令人沮丧的开端。
  总之,拒绝认错本身就是最大的错误。
  次要定律4
  欣然接受小的损失,这是生活的一部分。尽管历经多次失败,但要设法一次扳回。
  理想地说,我们应该欣然接受小的损失,因为它们使我们免受大的损失。但一般这只是说说而已,你真的愿意欣然接受损失吗?我几乎从未碰到任何人这样做过。但是,我们要学会做到这一点,我们可以试着坦然接受一些小的损失。
  如果你能坦然地停止损失,你将会很好地保护自己,你可能永远不会受到严重的伤害。你唯一被套牢的情况只能是出其不意的市场崩盘。这种情况常发生在某些流动性差的投机领域中,像不动产、古玩等。你一定要经常仔细研究市场的变动以保护自己。至于日常交易的股票或商品期货等,不会让你陷入困境,因为在那里你总是可以找到买家。
  要习惯于接受一些小的损失。如果一个投机行动没有成功,就放弃它,然后去尝试别的。不要停留在一艘快要沉的船上,让自己陷入困境。
  一句古老的中国格言说:“只要等待,一切终会发生。”如果古代中国人相信它,他们中间就不会有非常好的投机者。你当然不该相信它,至少在金钱领域是如此。如果坐等跌落的投机情况改善,你注定会永远贫穷。
  最富有成效的态度,也是被公认为不太容易做到的,是以看待生活中许多不够愉快的事情来看待这些小的损失,比如说,税收、电费账单等。不管怎么说,你每年都得交钱给美国税务局,这总不是一件高兴的事,但是你不可能让这件事困扰你,你对自己说:“看吧,就是这样,这是生活的一部分,这就是生活的代价。”试着用这种方法想想那些小的损失,它们只是投机活动需要付出的一部分代价,它们会为你带来更大的获利希望。
  有些投机者会采用停损单(stop…loss order)的方法来提前预防小的损失。停损单就是当价格到达某一设定水准时才可执行的卖单。也就是说,你以停损单的形式给你的经纪人一个标准命令:如果你以每股100美元买进的股票跌到90美元,或者跌到其他你所指定的价格时,他会自动替你卖出。
  有些人觉得停损单很有用,但有些人则不以为然。这种方法的主要优点在于它免去了你决定何时卖出的痛苦。如果情况真的发生了,这种方###使你坦然接受损失。你会想:“好吧,我的投机资本是10;000美元,至少目前我还有9;000美元。”那是一种安慰。幸运的是,你开始学会把这9;000美元当作是另一个起点。如果经纪人一定会为你卖出,你根本就不会感觉到底发生了什么值得注意的损失。
  不利的是停损单剥夺了你的灵活性。在某种情况下,你可能感觉以90美元抛售比较明智,但有时候却认为持股到85美元更有意义。但停损单已经登记在案,你只能停止思考。
  停损服务仅仅在日常交易的股票或商品期货领域有用,很多经纪公司会在你的账户达到一定额度时提供这项服务。如果你是一个在稀有钱币或古玩领域的投机者,世界上只有一个人能帮助你停止损失,那就是你自己。
  我的个人意见是你最好学着自己做决定,而不要依靠任何自动化的停损系统。靠自己的能力做出艰难的决定,并将之坚持贯彻到底。你会惊讶地发现通过实践你变得更坚强。那将是冒险者生涯中至高无上的报偿。
  你和你的银行账户都能因此获得巨大的收获。
  

苏黎世投机定律三   (5)
本章的投机策略
  定律三告诉你,当困难来时,不要等待,果断地离开它。
  不要期望,不要祈祷。期望和祈祷无疑是好的,但它们不是从事投机的利器。
  没有人会认为执行这一严格无情的定律是容易的。我们已经考察了它执行过程中的三个心理障碍:怕后悔、不愿放弃部分投资和不愿承认错误。这几个问题中的一个或者几个都会折磨你,你必须要以某种方法克服它们。
  这个定律是关于投机活动的,而不是关于心理自助的,因此它无法给你建议帮助你克服这些障碍。那是一个内在而个人化的过程,我们每一个人所能采取的方法可能都不一样。定律三只是说,学习接受损失是一个基本的投机技巧。事实却是,多数人没能学会这种技巧,那就是为什么他们没能成为好的投机者或赌徒的关键原因之一。
  

苏黎世投机定律四(1)
论预测
  人类的行为不能预测,不要相信任何未卜先知。
  回顾1969年,当时消费者物价指数涨幅约为5%,那时经济学家一致认为在20世纪70年代初期,通货膨胀率会缓升,而后的10年则会逐渐平稳。但事实却远不是如此,它涨了一倍多。
  1979年,当该指数跃升至%时,专家们又一致认为它会停留在两位数字

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