理柏论财智-第6部分

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　　创造财富者：这部分人介于前两者之间，其身份大都是著名大公司、大企业的管理者。尽管从一定程度上讲他们完全可以将其资产来源多元化，但事实上他们却往往将自己的大部分资产与公司股票紧紧绑在了一起。他们具有第一类人的某些特质，如过硬的专业知识、良好的业界人脉等，但是其对待投资的态度却与后者相左。这些人对失后重建缺乏足够的信心，尤其是那些高级别的退休人员，他们与其配偶往往都享受着良好的福利待遇，这一点恰恰类似于前面所述的第二类人。
　　对以上三者来说，一个关键问题是：自己究竟是资产的唯一所有者还是仅仅作为一个资产管理者，随时准备在生前或死后与家人、慈善机构共享那些资产？他们给出的答案将对其消费水平和投资期限产生重大影响（注意要从长远出发来考虑）。
　　最后一个问题：你希望通过和谁对话以获得其投资建议？在非正式场合能够提供建议的人很多，配偶、孩子、好友、会计、律师及信用专员等都可担当此任。可是如果这些人没有过人的思维能力，其建议也许会对你的投资期限产生限制性影响。另外一些可提供建议的人就是你的同事或商业合作伙伴。有时你甚至可能会为自己直接或间接认识这么多人而感到惊诧。他们大都经常与那些公司的高级管理者们直接或间接的接触，因此如果你想把某个公司纳入自己的投资链的话，他们是可以提供建设性的建议的。我所努力遵循的一条原则是：不要向那些没有关键性熟人的公司进行认真的投资。正是由于这些直接或间接关系的存在，才有了更多有益的接触和更加深入的探察。由于工作关系，我在投资及投资规范领域认识不少重量级的人物，十分了解他们过去的所作所为，因此对于他们现在或将来在相似情况下的行为选择自然也可据此推断。
　　

第6章　每个人都是活的“资产负债表”（1）
读者可能也像我一样在成长过程中有过许多绰号，不过我敢打赌，叫“资产负债表”这一绰号大家肯定是第一次听到。从金融角度讲，每个人都是活生生的、资产与负债的综合体。在资产与负债两者之间建立一种平衡，对我们确立优先投资项目、达到预定投资目的是十分关键的。不过，做到这一点并不像我们想象得那么容易。
　　在与金融机构打交道的过程中，大家可能不止一次地填写过资产净值表。这种表格往往被当做融合了资产与负债的净值体现，其数值也大抵是“硬”的，因为银行对账单或是经纪记录中像这样的数字往往是铺天盖地的。然而，这种资产净值表对我们却没什么用处，因为它们并不能体现我们个人资产负债表的核心内容。
　　资产负债表在我看来应像大家如前所述的资产净值表一样，是对各式各样的资产和负债数额的一个概括汇总。其中有些数字必须是“软”的，基本上不能超出个人想象。先不要为那个担心。我们应当至少每年对个人资产负债表进行审查修订，如此反复之后大家就会对价值有一个层次更高的理解。这种资产负债表练习主要有两重意思：第一，与其去饰以各式各样特定的数字，倒不如去猜一猜自己资产与负债的最终规模。第二，大家可以借此建立自己的财富哲学，将特定的财富用于特定的目标。富人们都过着复杂的生活，有着许许多多的需求、责任、目标及实现目标的手段。我们每个人的生活都是不同的，每个人都有自己的一摊事。个人的资产负债表在此时就成了可以用来解决自己那套联立方程的条件之一。如果你跟你的配偶或同伴共享财产所有权，那么你可以只做一张表，如若不是，那就得各做各的了。
　　首先来说资产。让我们先从个人住房说起——大家肯定把它算进自己的资产中了吧，而且肯定是在资产净值表中居于前几位的。但是，如果你在死后被抬出了那座房子或者你最大的愿望是与孩子们一起搬进去住的话，那么你在表中赋予它的价值——也就是你参照近期类似交易得出的将其出售可获得的大概收益——仅仅对你个人的资产负债表是有效的。否则，该房产的价值将会低于预期售价，因为你将换处地方生活。
　　假如你和你的配偶真的打算在这里终老一生的话，那么该房产在你个人资产负债表中的价值就是零，因为你并不打算从它那里得到什么收益。在此时，它就从你房产计划资产的一部分变成了别人（往往是你的继承人）资产负债表涵盖的资产的一部分了。当然，你也可能计划在死之前将房屋出售，但另一个问题又产生了：卖掉房子去哪儿住呢？也许你会再买一处房子，甭管是贱是贵，也许你仅仅只想租房子住，但不管是哪种情况，你在资产负债表中对该房产的估值都反映了这样一个现实，那就是：即使自己还活着，你也不能指望卖掉房子来实现其全部价值。不过有一点必须注意：你的房子如果已完全买下了，那它将为你提供相当大的借贷能力来应对不时之需。
　　如果你还在工作，那么你个人资产负债表中的资产部分还应有一项那就是你自己的工作。我知道，在给抵押公司提供的资产净值表中你并没有将其列在其中，然而，它却不但代表了你个人的短期偿还能力，还可以显示你个人可预见的长期收入。对我们当中许多人来说，职业意味着个人的知识层次，意味着我们的能力所及。由于知识基础通常都远远超出职业的限制之外，因此很难来计量，但职业却有着可计量的价值，除此之外，职业还决定着其他一些能够影响个人资产负债表的支出，如你在哪里居住、如何娱乐，及旅游的频率等等。不过，对我们大多数人来说，一旦过了50岁，便很难再去找一份能够给自己带来相同或更高收入和长期价值的工作了。即使你拥有自己的产业，可谁也不能保证在当今越来越激烈的竞争下它能够长期生存下去。在制作个人资产负债表的第一关中，赋予自己的工作以年薪同等的价值，包括奖金及其他可能收入的税后价值。　。。

第6章　每个人都是活的“资产负债表”（2）
你也许会继承一笔资产。但你必须意识到，钱在很多家庭都是一个敏感的话题，你可能根本不知道自己将会继承多少，不清楚这些钱当下是如何进行投资的，只知道可能有不少。因此，建议大家马上着手对这一数值进行估量，因为它将成为你个人未来金融事业的重要组成部分，如果它的现任所有者没有改变自己的主意或是比你预想的时间活得更长的话。你所做的估量必须建立在立足事实的各种假设基础上，如：你有两个哥哥，那么就得假设父母的房产会平分为三份，除非你知道父母打算将其按需分配。
　　以上谈论的三项——房子、工作和继承权，是为了向大家展示如何思考各种无法估价的资产的价值。这些东西并没有囊括全部，在生活中你还可以找出另外的软资产。其中最具代表性、最有价值的软资产之一便是你自己的人脉关系，尽管无法计量，对我们大多数人来说这种资产却在我们大部分的生命中不断深入增值着。
　　一旦完成了自己的软资产清单，你就可以把种种硬性标准指标数字加入进去，如银行账户结余、证券账户、债券、第二处房产及其他容易计量的流动资产等。
　　接下来让我们转向负债部分。在个人早期的资产净值表中你可能没有将任何负债列入其中，当然，你可能没有借过抵押贷款、车贷、或有过信用卡欠款，但这并不代表你的个人资产负债表上没有任何负债，其中有一些可能被你当做一种“目标”而被忽略了。你打算过为你的儿孙们支付教育费用吗？你的身体能在死之前保持完全的健康状态吗？你打算在退休后外出旅行吗？打算在高档餐馆就餐吗？打算在退休后增加自己的生活情趣吗？他们都是你个人资产负债表上的债务，其中有些和你的某些资产一样是难以计量的，但你却最好能对其做一下评估，因为你对这些负债的评估结果将直接影响到你对个人资产的相关安排。
　　或许大家都没有将日常生活的琐碎开支算到负债里边去，但是随着时间的推移这些开支将会逐渐庞大，从而成为我们个人最大的长期负债和最重要的筹资动机。除非你是个败家子，要不然每个有工作的人都会满足自己的生活所需而且往往还会有丰富的结余。一旦没有了工资收入，那么同样的生活开销就可能使我们面临困境。我曾见到过很多人信誓旦旦地说等自己退休后要节省开支，但很少有人真正做到这些。因此，建议大家从现在起就对自己的消费习惯进行认真的审视，以求对其代表的总的负债水平有一个大概的估计。由于没有人知道自己究竟可以活多久，因此我建议大家在计算甚或开支时将年限至少定在85岁，而且要将年均3％的膨胀率囊括其中。
　　我们所面临的最可怕的负债还有我们自己和配偶及家庭其他成员的医疗费用支出。医疗保险自然可以承担其中的一部分，但并不是全部。这些都取决于我们身体的自然衰退、我们花钱求医问药的意愿以及医疗支出如何影响我们的生活水准。其中重要的一项就是对重病期间单人病房日租金有一个清晰的估价。如果您现在身体还很健康，那么根据自身年龄和健康状况，可以用30~90之间的某个数字乘以病房的日租金来算出一个负债数额。如果您患有严重的慢性病，像糖尿病等，那就应该乘以90~180之间某个数。对于其他一些更加严重的进行性的疾病如帕金森氏症，那就得乘以360以上了。计算结果可能会非常惊人的，而且不要忘记，我们仅仅是用每日病房租金为代表来计算的，并没有提到那些更难估价的医生咨询费和药费。书　包　网　txt小说上传分享

第6章　每个人都是活的“资产负债表”（3）
后代的教育费用也是一项重大支出。很多人都对孩子上大学的费用感到头疼，但我认为送孩子去一所一流的高中就读所花的费用才是最大的负担。接下来就要数一流初中的费用了。大学费用要根据我们对每个孩子的能力判断来计算。对一个有志向、成绩好、态度端正的孩子我们就要为其未来四年在一流大学就读的所有费用做出预算。即使退而求其次，也还要依据志向和态度来判断，可以选择二流的私立大学或一流的州立大学以及各种职业学校。而对于研究生教育来说，在回报方面却各不相同。法律、医学及商务类学位通常都会有更好的出路更大的回报，而英语或文学方面的高等学位却并没有那么热门。因此，如果你的孩子真的想考一个诗歌方面的高等学位，那么你最好考虑一下是否应将付学费的这部分资产转而建立一项基金，帮助孩子在经济独立后支付自己的生活费用。
　　你的个人遗产——也就是你想留给后人的东西——也是一种负债。当然，和前面几项一样，也是难以用具体数字来表达的。有些人往往对此极不重视，认为自己留下什么后代就要什么呗。如果这样的话，你就没有任何遗产负债了。但是其他人却应当尽量得出一个数字并根据继承人的数量及你的个人意愿来决定遗产的分配。
　　当我们做完这些后，大家可能对分配资产实现相应目标的方法有了一个更