2011年11月证券从业资格考试证券投资基金 历年真题及答案解析-第2部分

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任。我国《证券投资基金法》第二十六条规定，基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。
29．基金托管业务技术系统的系统安全运作特征是指【】。　
A．基金托管的主要业务活动都可以通过技术系统完成　
B．都配置了能够满足基金托管业务运作需要的系统　
C．都建立了系统管理相应的规章制度，并通过专人管理　
D．都能够从技术手段上保证基金托管业务的安全运作
【答案解析】：答案为D。基金托管业务技术系统的特征中，系统安全运作包括：保证计算机系统及托管业务系统安全运行；保证计算机软、硬件平台及环境变更的规范、正确和有效性；保证计算机系统生产数据的安全，防止生产数据被盗用、篡改或毁坏；保证应用软件变更的规范性、正确性和有效性；保证计算机网络安全运行，网络传输的信息保密、完整以及不可否认；快速排除计算机系统故障；保证基金业务应用产品符合安全保密要求等，能够从技术手段上保证基金托管业务的安全运作。
30．基金管理公司的回报主要来源于【】。　
A．自有资产的运用　
B．管理费和手续费　
C．基金资产回报　
D．佣金
【答案解析】：答案为B。基金管理公司的回报主要来源于管理费和手续费，管理费按基金规模计提，而手续费在基金申购和赎回时提取。＇page＇
31．根据我国有关规定，基金清算结果由基金清算小组经中国证监会批准后公告的时间是【】。　
A．3个工作日内　
B．3日内　
C．5个工作日内　
D．5日内
【答案解析】：答案为A。基金清算结果由基金清算小组经中国证监会批准后3个工作日内公告。
32．【】是监督基金管理人的投资运作行为是否符合法律法规及基金合同的规定。　
A．资产保管　
B．资金清算　
C．投资监督　
D．会计复核
【答案解析】：答案为C。投资监督是监督基金管理人的投资运作行为是否符合法律法规及基金合同的规定。
33．支付基金相关费用的资金清算属于【】。　
A．交易所交易资金清算　
B．全国银行间债券市场交易资金清算　
C．场外资金清算　
D．场内资金清算
【答案解析】：答案为C。基金的资金清算依据交易场所的不同分为交易所交易资金清算、全国银行间市场交易资金清算和场外资金清算三部分。其中，场外资金清算指基金在证券交易所和银行间市场之外所涉及的资金清算，包括申购、增发新股、支付基金相关费用以及开放式基金的申购与赎回等的资金清算。
34．交易所资金清算流程中，执行清算指令是指【】日，托管人将经复核、授权确认的清算指令交付执行。　
A．T
B．T＋1
C．T＋2
D．T＋3
【答案解析】：答案为B。交易所交易资金清算是指基金在证券交易所进行股票、债券买卖及回购交易时所对应的资金清算。交易所资金清算流程如下：（1）接收交易数据。T日闭市后，托管人通过卫星系统接收交易数据；（2）制作清算指令。托管人对当日交易进行核算、估值并核对净值后，制作清算指令，完成T日的工作流程；（3）执行清算指令。T＋1日，托管人将经复核、授权确认的清算指令交付执行；（4）确认清算结果。基金托管人对指令的执行情况进行确认，并将清算结果通知管理人。
35．【】的投资主要关注对各单只股票的分析，选择有吸引力的个股，而不过分关注宏观经济和市场周期。　
A．自下而上　
B．自上而下　
C．积极型　
D．消极型
【答案解析】：答案为A。自下而上的投资者主要先选择单个股票，然后构建投资组合，因此关注对各单只股票的分析，选择有吸引力的个股，而不过分关注宏观经济和市场周期。　
36．市场营销分析过程中，评估的外部因素不包括【】。　
A．经济发展趋势与结构　
B．证券市场发展状况　
C．法律法规及政策预期　
D．主要的销售渠道和相关代销渠道的潜力
【答案解析】：答案为D。主要的销售渠道和相关代销渠道的潜力属于市场营销分析中评估的内部因素之一。
37．基金信息披露最根本、最重要的原则是【】。　
A．真实性原则　
B．准确性原则　
C．及时性原则　
D．公平披露原则
【答案解析】：答案为A。真实性原则要求披露的信息应当是以客观事实为基础，以没有扭曲和不加粉饰的方式反映真实状态，因此它是基金信息披露最根本、最重要的原则。　
38．下列不得参与股指期货交易的是【】。　
A．股票基金　
B．混合基金　
C．保本基金　
D．债券基金
【答案解析】：答案为D。根据规定，股票基金、混合基金及保本基金可以按照法规规定参与股指期货交易，债券基金、货币市场基金不得参与股指期货交易。
39．我国基金监管的首要目标是【】。　
A．保护投资者利益　
B．保证市场的公平、效率和透明　
C．降低系统风险　
D．推动基金业的发展
【答案解析】：答案为A。基金监管的首要目标是保护投资者利益。投资者是市场的支撑者，保护和维护投资者的利益是我国基金监管的首要目标。
40．中国证监会对基金管理公司的【】是日常监管的重点。　
A．基金准入　
B．公司治理监督　
C．内部控制情况的监督检查　
D．经营运作监督
【答案解析】：答案为C。中国证监会对基金管理公司内部控制情况的监督检查是日常监管的重点。监督检查的内容包括：公司的内部控制机制是否科学合理，内部控制制度是否健全；内部控制是否体现了健全性、有效性、独立性、相互制约性和成本效益的原则；控制环境、风险评估、控制活动、信息沟通和内部监控等基本要素是否达到要求；投资管理、信息披露、信息技术系统、财务会计、监察稽核等业务环节是否按照《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》设立的标准和公司的内部控制制度有效执行。
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41．基金托管银行应当建立【】离任制度。　
A．基金托管部门高级管理人员　
B．基金托管部门中级管理人员　
C．董事长　
D．基金经理
【答案解析】：答案为A。基金托管银行应当建立基金托管部门高级管理人员的离任制度，对离任审计、离任审查等事项做出规定。基金管理公司董事长、总经理离任的，公司应当立即聘请具有从事证券相关业务资格的会计师事务所进行离任审计。　
42．短期衡量通常是对近【】年表现的衡量。　
A．1
B．2
C．3
D．5
【答案解析】：答案为C。短期衡量通常是对近3年表现的衡量。长期衡量则通常将考察期设定在3年（含）以上。
43．市场交易数量越大，交易对象的流动性越低，交易行为产生的市场冲击成本【】。　
A．越高　
B．越低　
C．保持不变　
D．不相关　
【答案解析】：答案为A。流动性越低，则交易对象越难匹配，因此，交易成本就越高。
44．根据（（关于基金从业人员投资证券投资基金有关事宜的通知》的规定，基金从业人员持有的开放式基金份额的期限不得少于【】个月。　
A．3
B．6
C．9
D．12
【答案解析】：答案为B。为规范基金管理公司以及基金托管部门的基金从业人员投资证券投资基金的行为，中国证监会基金部发布了《关于基金从业人员投资证券投资基金有关事宜的通知》该通知规定，基金从业人员投资基金不得利用内幕信息买卖基金，不得利用职务便利谋取个人利益；基金从业人员不得投资封闭式基金，持有的开放式基金份额的期限不得少于6个月。　
45．因证券期货市场波动、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述要求的，基金管理人应当在【】个交易日内调整完毕。　
A．5
B．10
C．15
D．20
【答案解析】：答案为B。因证券期货市场波动、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述要求的，基金管理人应当在10个交易日内调整完毕。　
46．【】反映证券或组合对市场变化的敏感性。
A．β系数　
B．标准差　
C．市盈率　
D．市净率
【答案解析】：答案为A。证券市场线表明，β系数反映证券或组合对市场变化的敏感性。　
47．根据资本资产定价模型，市场价格偏高的证券将会【】。　
A．位于证券市场线上　
B．位于证券市场线下方　
C．位于资本市场线上　
D．位于证券市场线上方
【答案解析】：答案为D。资本资产定价模型的图示形式称为证券市场线（SM1），证券市场线很清晰地反映了风险资产的预期报酬率或均衡期望收益率与其所承担的系统风险β系数之间的线性关系，充分体现高风险高收益的原则：通常情况下，风险资产往往偏离证券市场线，位于其上方或下方。当风险资产位于其上方时，表明该风险资产被高估，市场价格偏高；反之亦然。
48．如果股票价格波动越大，则投资组合的算术平均收益率与几何平均收益率之间的差异【】。　
A．越大　
B．越小　
C．不变　
D．无法判断
【答案解析】：答案为A。在对多期收益率的衡量与比较上，常常会用到平均收益率指标。平均收益率的计算有两种方法，即算术平均收益率与几何平均收益率。通常算术平均收益率要大于几何平均收益率，每期的收益率差距越大，两种平均方法的差距越大。　
49．大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条【】弯曲的曲线来表示，而且【】　的凸性有利于投资者提高债券投资收益。　
A．向下；较高　
B．向下；较低　
C．向上；较高　
D．向上；较低
【答案解析】：答案为A。大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条向下弯曲的曲线来表示，这条曲线的曲率就是债券的凸性。当预期利率波动较大时，较高的凸性有利于投资者提高债券投资收益。　
50．技术分析为基础的投资战略是在否定【】市场的前提下，以历史交易数据为基础的调查研究模型。　
A．强式有效　
B．异常　
C．弱式有效　
D．半强式有效
【答案解析】：答案为C。技术分析在否定弱式有效市场的前提下，以历史交易数据（过去的价格和交易量数据）为基础，预测单只股票或市场总体未来变化趋势的一种投资策略。　＇page＇
51．完全预期理论认为，下降的收益率曲线意味着市场预期短期利率水平会在未来【】。　
A．上升　
B．下降　
C．不变　
D．不确定
【答案解析】：答案为B。预期收益理论指的是未来利率代表的是现在对未来利率的预期，因此下降的收益率代表的是短期利率会下降。　
52．当投资者对未来的现金流量有特殊需求时，可采用【】，同时要考察市场的流通性。　
A．指数化的投资策略　
B．规避和现金流匹配的策略　
C．积极的投资策略　
D．消极的投资策略
【答案解析】：答案为B。规避和现金流匹配的策略可以使现金流稍微多余，这样就可以满足投资者对未来现金流的特殊需求。　
53．如果两只基金的时间加权收益率相等，下列说法正确的是【】。　
A．早分红的基金比晚分红的基金收益率高　
B．两只基金的表现同样好　
C．分红次数多的基金收益率高　
D．分红额高的基金收益率高
【答案