中国经济新政策与我们-第4部分
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3．新华社报道称，2013年4月25日上午，中共中央政治局常务委员会召开会议，研究当前经济形势和经济工作。这个会议之所以深具重要性和特殊意义，是由于这是新一届中央领导班子的第一个经济工作宣言。
继续实施和用好积极的财政政策和稳健的货币政策，增强政策针对性，统筹考虑稳增长、控通胀、防风险，把深化改革开放、强化创新驱动贯穿持续发展经济、结构转型升级、不断改善民生全过程，加快转变经济发展方式，使质量和效益、就业和收入、环境保护和资源节约协调推进，稳中求好、稳中求优，促进经济持续健康发展。
4．有了〃行动总纲领〃后，接下来要看的是经济〃大总管〃、负责〃操盘计划〃的李克强又是怎么说的（以下内容均来自新华社）：
（1）5月13日的国务院机构职能转变动员电视电话会议上，李克强提出：在存量货币较大的情况下，广义货币供应量增速较高。要实现今年发展的预期目标，靠刺激政策、政府直接投资，空间已不大，还必须依靠市场机制。
（2）6月8日环渤海省份经济工作座谈会上，李克强说：要通过激活货币信贷存量支持实体经济发展。
（3）6月19日召开的国务院常务会议上，李克强表示：要优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，更有力地支持经济转型升级。
（4）7月1日，李克强宣布了〃操盘〃计划后，国务院办公厅按照李克强的要求，发布具体措施：
继续执行稳健的货币政策，合理保持货币信贷总量：
①统筹兼顾稳增长、调结构、控通胀、防风险，合理保持货币总量；
②综合运用数量、价格等多种货币政策工具组合，充分发挥再贷款、再贴现和差别存款准备金动态调整机制的引导作用，盘活存量资金，用好增量资金，加快资金周转速度，提高资金使用效率。
③对中小金融机构继续实施较低的存款准备金率，增加〃三农〃、小微企业等薄弱环节的信贷资金来源。
④稳步推进利率市场化改革，更大程度发挥市场在资金配置中的基础性作用，促进企业根据自身条件选择融资渠道、优化融资结构，提高实体经济特别是小微企业的信贷可获得性，进一步加大金融对实体经济的支持力度。
⑤7月9日，李克强在部分省区经济形势座谈会上，主动将宏观调控的目标总结为：经济增长率、就业水平等不滑出〃下限〃，物价涨幅等不超出〃上限〃。在这样一个〃经济运行的合理区间〃之内，要着力调结构、促改革，推动经济转型
升级。
⑥9月11日，李克强在大连2013夏季达沃斯论坛开幕式上致辞时说，即使货币市场出现短期波动，我们也沉着应对，不畏艰险，既不放松也不收紧银根，重点是通过盘活存量、用好增量来支持实体经济发展和结构调整。
李克强说，要兼顾当前和长远，稳定宏观经济政策。经济下行时，用短期刺激政策把经济增速推高，不失为一种办法。但是权衡利弊，我们认为这样无助于深层次问题的解决。因而选择了既利当前、更惠长远的策略，保持宏观政策的稳定，这本身就不容易。
第12节，三个字看懂 〃货币新政〃
三、三个字看懂〃货币新政〃
通过上述报道文字，我们可以简单总结一下新的货币政策的主要任务是：保（保持经济增长）、增（增加民众就业、收入）、控（控制通胀、系统风险）。
要如何完成这些任务呢？已经明确的是在未来的5年乃至10年中，会继续实施不松也不紧的〃稳健的货币政策〃，这意味着中央未来的货币政策仍将中性，并稍稍偏紧，如无特别意外（如大地震、环球金融危机等）放宽货币政策的机会不大。
简而言之，新一届中央政府的货币政策思路就是虽然家里可以生产很多大米（资金），但吃饭的量还是应刚刚好，或者只吃到九成饱（稳健货币政策），有足够营养、能长身体（保持经济增长）就行，避免吃得过饱导致高胆固醇（经济泡沫）与高血压（系统风险）。О米О花О书О库О ；www。7mihua。com
新一届中央政府更多强调〃用好增量、盘活存量〃，这将是李克强未来的〃操盘〃计划。所谓〃用好增量〃，即要把银行业的新增贷款用在中央领导认为〃好的〃实体经济、微小企业、农业等领域上面，减少资金空转或流向股市楼市、地方政府融资平台。而所谓〃盘活存量〃，即当前中国虽然有104万亿资金（存量），非常〃不差钱〃，但货币流转率只有约4倍，而西方发达国家则是8倍，因此，看来有些〃差钱〃。所以，不但要加快资金周转速度，提高资金使用效率，更要令资金〃活〃起来。
即使现在家里的大米（存量）和每年新增的大米（增量）都不少了，但不能老把大米放在仓库，造成闲置、积存，也不能把大米乱拿出去浪费掉。因此，不但要拿出来用（盘活），而且要用在实体经济这个刀刃上（用好）。
笔者在此要强调的是，在新的货币政策思路中，〃市场化〃占有很大比重。要看懂本届政府未来如何依靠市场，发挥〃市场在资金配置中的作用〃，读者可以紧盯着政府下面两个〃大动作〃：
（一）利率市场化
这个新名词的意思是，一向以令外界〃出其不意〃、〃攻其不备〃来加息减息著称的人民银行，将逐步解除对利率的管制。
这对银行会造成怎样的改变呢？首先被放开的会是贷款利率限制。过去银行给企业贷款利率受到限制，不能超过基准利率的某一个比例。没有银行愿意为这么低的收益背上高风险，因此为了〃求稳〃都喜欢把正式贷款贷给大型国企，部分资金则通过理财产品等〃影子银行〃来谋求更高收益。未来贷款利率〃松绑〃以后，银行就可以选择用高利率贷款给中小企业，以高风险赢取高收益。这样一方面银行业务透明了，另一方面中小企业也更容易从正式渠道融到资金。
再下一步，利率都可以自己定了，银行之间要争夺存款，就会竞相调高利率来吸引储户。对我们的读者来说，以后大家存款利息可望越来越高喽。
如此若干年后，市面上钱多了利率将下调，钱少了利率就上升，银行利率将直接地反映资金供求。这样，一方面外界不能老催中央印钱，中央也不用老担心钱印多了还是印少了。
（二）资产证券化
我们继续回到上面的〃盘活存量〃。社会上有很多钱其实是不流动的，也就是银行放出去的钱还不能〃转〃回来，比如向银行贷款建设但还没有卖出去的楼，又比如个人、企业或政府的债务。这部分钱如果能够〃转〃起来，市面上可用的资金当然就更多了。
资产证券化，是一项非常有意思的创新，就是将这些流不动的〃钱〃打包成为金融产品再卖给投资者，甚至放到交易所上市。投资者为它们支付了现金，就能让这些钱流动起来，重新回到银行里，回到经济中。例如房地产信托基金，就是将一些房地产（譬如几栋办公楼）打包成为金融产品，这些房地产的收益（譬如租金收入）就能为投资这些产品带来回报；又譬如将银行的个人贷款打包为一个产品，贷款人为贷款支付的利息就带来了这些产品的回报。
或许有读者狐疑起来，〃这听起来跟美国的次级债很像啊！〃的确，美国的金融创新远远早于我们，在2008年金融危机前几乎任何债务都拿来打包，甚至将已打包的产品按照不同的信用级别二次、三次打包。一来二去，大家都搞不清〃包〃里的内容了，一旦有些债务违约，每一次打包后的投资者都背上了风险。不过大家不必担心，经历了次级债危机后，全世界的金融机构都已高度警惕过度资产证券化的恶果。而且，目前中国还处于资产证券化的早期，国务院也已再三强调，只有优质资产才能拿来打包，而且要保证产品的透明度。
说白了，上面这两个做法的目的，就是不能老盯着家里的大米，也要想着到市场上去搞到外边市面上已经生产出来的大米（市场化），要不万一哪天发生火灾了，就断炊了。
与此同时，发展经济单靠货币政策还不够，还要有财政政策。在2008年3月至2013年3月期间出任国务院副总理时，就把财税领域管得很细、对财税领域了解很深的李克强，没有把〃行动总纲领〃中的那句〃继续实施和用好积极的财政政策〃放在一边，而是将采取比上一届政府更加积极的财政政策（即继续发〃糖果〃给大家吃）。
至于如何个积极法呢？首先是在2013年6月27日，全国人大财经委向人大常委会第三次会议作关于2012年中央决算审查结果的报告时，突然提出让外界意外、让地方政府颤抖的建议：深化财税改革和加强对地方性政府债务的监管。接着，财政部在6月底发文，要求各地方政府就欠银行的债务，与银行进行对账，即先看看有多少债务。在数日之后，李克强主持的国务院常务会议更指出，要〃把闲置、沉淀的财政资金用好，集中有限的资金用于稳增长、调结构、惠民生的重点领域和关键环节〃。
至此，中央政府未来的财政政策也很清楚了。一言概之，就是〃盘活〃财政资金：一方面是调动闲置财政资金，用以支持实体经济；另一方面是在税务领域进行〃营改增〃（营业税改增值税）等的结构性减税；之后还会充分运用地方有限的财政资金，全力压缩〃三公〃开支。这些政策，正与汉文帝、景帝时实行较紧的货币政策，加上开放市场，同时大力发展实体经济的思路相似，为经济繁荣、发展创造更有利条件。
看到这，或许有不少读者要〃投诉〃，花了几十元买这本书，竟然是这般米饭来、米饭去的，这与我有什么关系啊？我关心的是我能不能吃饱、能不能吃好。别急，读者只要翻到下一节，就知道如何既能吃饱、又能吃好的要诀了。
第13节，新货币政策下的投资关注点
新货币政策下的投资关注点
尽管市场化在不断深入，今天中央对市场的主导力量仍然很大，哪个行业缺乏中央的重视，要发展是难上加难的。作为平民百姓，投资、买股票只有深入解读和认识中央的政策，才能敏锐捕捉到什么行业受惠，什么行业有危机，以此早作部署、抢占先机。
无论是投资办厂开公司，还是购买股票，都应事先了解中央未来所要推行的政策，对于中央未来政策倾斜的行业，别错过当中的投资机遇；其他的行业虽然也能获得一定发展，但在中国的大环境中也势必是难以长久的。毕竟，中央对市场的主导力量仍然很大，哪个行业缺乏中央的重视，要发展难上加难。
作为平民百姓，投资、买股票是为了赚钱，只有深入解读、认识中央的有关政策，才能有助捕捉哪些行业受惠或受压，以此早作部署、抢占先机。；米；花；书；库； ；__
在前面四节说到，中央政府未来两三年的货币政策思路是稍紧，也就是不大会继续以往宽松的货币政策，这对股市而言，�
