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第19部分

走向-后奥运时代的中国经济-第19部分

小说: 走向-后奥运时代的中国经济 字数: 每页4000字

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计算的话,中石油的上证指数约占23%,而中石化差不多在5~6%左右,这两大权重股就约占25%,是相当厉害的角色了。所以,一般投资者看不清涨跌,就抓住“石化双雄”来观察大盘。
  其实,中石油的发行改变了股市的游戏规则了。中石油从元跌到元,下跌了,股指从开始,经过八个月的下挫到点,跌了点,跌幅达到。而现在看来,中石油还在继续下挫,2008年9月下旬最低到了元附近,下跌达到79%左右。股指也下降到了1802点,跌幅达到了70%。
  可以看得出,中石油的下跌对于A股的影响极大,甚至左右整个盘面,所以,研究“石化双熊”基本上就可以判断股指的运行轨道。实际上,中石油自从上市以来,就饱受国际油价再创新高的欺凌,不得已成了大空头。
  中石化2007年度营业收入为万亿元,20个中石化赚的钱就相当于中国一个国家赚的钱。中石油就不用说了,2007年公司实现营业收入也有亿元。这两个巨无霸很大程度上左右着市场的运行。
  而国际油价从2007年9月的80美元/桶,飚到145美元/桶左右,飙升了75美元。我们看看油价的再创新高的路线图:2007年9月12日:油价突破80美元/桶;2007年10月18日:油价突破90美元/桶;2007年11月21日:土耳其与伊拉克关系紧张,全球能源供应因此趋紧,油价创下99.29美元/桶的新高;2008年1月2日:尼日利亚发生暴乱,油价短暂摸高100美元/桶;2008年3月13日:油价达到111美元/桶;2008年5月5日:油价达到120美元/桶,接着在5月21日达到130美元/桶,5月22日达到135美元/桶;2008年6月,超过140美元/桶大关,到2008年7月份,原油价格突破美元/桶。但是,这个价格又快速地回落,到了10月上旬,原油期货价格下挫到70美元/桶左右,跌幅达到了50%左右,而且还有继续下降的趋势。
  我们分析石油再创新高的原因,只有一个解释———符合次贷危机后美国的利益,让世界替他买单。美国还装模装样的去查查什么石油恶炒的原因,能查出来什么头绪吗?自己是贼,还查贼,怎么可能得出公正地结论。国际资本大鳄恶炒石油,实际上对美国有好处,油价上涨,美元贬值,国际社会大通胀,其他国家还要为美国经济衰退买单。而且,他们还把一系列帽子扣在新兴经济体头上,比如说,次贷危机与中国有关,油价上涨与中国、印度需求增多有关,等等。时至如今,我们可以清楚地看到,恶炒原油价格故意制造的通胀,就是假通胀,也是美国为了转嫁金融危机的工具。
  我们国家缺少的是一个原油期货市场,失去了原油定价权。积极建立一个这样的市场,应对国际资本大鳄的恶炒,很有好处。
  不好说关于中国的股指到底能够承受多少的点位,反正比现在多个2000~3000点以上没啥问题,中国的经济每年增速不减,而且中国的经济体也快位居世界第三了,股市还是在初期,监管制度不完善,市场还不成熟,应当说,中国股市规模随着中国实力的增强,还有很大的空间。当然,我们目前还面临着一个难题:
  如果放松国内油价管制,有可能加剧通胀;不放松油价,中石化、中石油是两个大空头,权重大。国际资本大鳄估计也看中了这个难题,一再炒高油价,趁机“揩油”。至于油价管制到底该咋整,恐怕放松是趋势,与国际接轨是趋势,而且,还要有自己的原油期货市场。目前,世界各国不害怕通胀了,而是害怕通缩给经济带来严重衰退,于是,在2008年10月份,全球性的救市行动已经开始。

二、 股灾是怎样酿成的(6)
对于股民来说,最简化的把握趋势判断方式,就是看看“石化双雄”的表现,另外,金融板块的权重也占到了29%左右,也可以重点关注。
  中石油、中石化的动向,对于市场往往产生指向标的作用,对权重股和股民心理产生重大影响。而一些基金公司经理高调加仓的报道不绝于耳,市场流传甚广。我们要分析这些经理们的表态,看看他们这些话的可信性以及他们有没有能力这样做。
  先看看两个例子吧:例一,一家南方大型基金公司高管透露,其公司旗下股票型基金比较看好地产和金融板块的投资机会,已开始加仓上述板块,且保持较高仓位运作。“目前公司旗下基金已将地产和金融类公司从低配转为标配,近期还进行了适当加仓。”例二,某中型基金公司投资总监亦表示,地产、金融板块的投资机会已经显现,房产的销售将逐步回升,这带动了投资者对房地产行业较好的心理预期。“我们对任何跌至较低估值水平的主流板块都会给予加仓。”这位投资总监强调。
  对于这些传言,我们该怎样看待呢?第一,要有一个怀疑的态度。有人认为,怀疑会踏空,浪费机会。这一点笔者并不认同,因为只有首先保证资金的安全,才能放手一搏。目前的走势,不是基金经理能够左右的,而是国际油价走势决定的。第二,基金经理的判断如果从中长期来看,我是认可的,但短线来看,压力重重。其一,股指连续三连阳积累了不少获利盘,获利盘回吐的压力比较大,另外,一些套牢盘也出现了逢高减磅的操作,不是说他们出逃,而是更多的是换股。第三,1802点到3000点的空军布置重兵,阻力重重,压力很大。但是,虽然如此,如果油价继续下跌的话,这些防线全部都是“马其诺防线”,没有意义,多方会轻易地突破,不过,人算不如天算,随着美国次贷危机第二轮冲击波的冲击,原油期货价格下挫,中石油又遭遇第二个威胁,那就是全球股市大跌的利空。
  在前期国际油价一直冲高到147美元的时候,我就认为,国际油价会见顶回落。主要理由如下:
  第一,国际油价飙升的根源在哪里?我认为,首恶在于美元的疲软,华尔街金融地震后,美国经济受到了次贷危机的冲击,于是强烈要求全世界一同救市,美国也有办法化不利为有利,他们可以让美元疲软来化解次贷危机的冲击波,让世界来为他们买单。前期是没办法,谁让美元是国际通行的货币呢。由于美元的疲软引发了国际资本大鳄闻到了恶炒石油的血腥味道,他们贪婪的推高油价,进一步掠夺世界其他国家的发展成果。越南就是他们的问路石,只不过中国的决心很大,致使这些大鳄的阴谋没得逞。现在看来,恶炒原油期货的价格,给世界传递了一个错误的信号,诱致各国纷纷实施从紧的货币政策,结果是引发了世界的真衰退。
  第二,诸位不要以为油价飙升是因为需求增加,特别是中国的需求增加了,当然这是一个次要的因素,而那些摸透我们脾气的大鳄们,恶炒才是关键,短期内即使是有需求增加也不可能把油价从70美元飙升到147美元。只要我们需要什么,什么都涨价,比如,铁矿石,粮食等等,这帮人就是摸准了我们的主动脉了。但我们就不能让他们得逞,现在恶炒随着次贷危机转换为金融危机,他们反过来要求我们去救市。
  第三,美元走软,油价走高,全球大宗商品都会随之上扬,从而在全世界制造一波成本推动型的通胀,全世界都在为石油和美元发烧,一看近期国际社会一直反对恶炒石油,美国不得不收敛一下,美元走强,油价回落,A股市场应声高涨,但是,这帮人不会善罢甘休的,制造一些冲突,比如中东问题等等,又把油价搞上来了,A股应声盘整。事实上,前期认为原油价格冲高回落,也被事实证明,现在已经跌到了70美元附近,但是,我们的权重股中石油,依然在次贷危机的危逼下,形势疲软,依然在左右着市场。
  3。 从紧的货币政策扼住了喉咙
  2007年第四个季度,国家的宏观调控面临着严峻考验:股市已经冲到6000点上方,而楼市的地王不断涌现,宏观调控有沦为空调的危险,经济过热现象比较严重。所以,这个时候,管理层选择了从紧的货币政策,实施了十年之久的稳健货币政策正式宣布退出。从紧的货币政策目的是遏制流动性过剩,防止经济过热带来极大的风险。也就是说,高层确定了从紧的思路。

二、 股灾是怎样酿成的(7)
而目前情形却发生了根本性的变化。从紧的货币政策成功地遏制了流动性的同时,也造成了两市的开始滑向低迷。股市从6000点的高位一路下挫到1802点;楼市成交量出现了长达十几个月之久的低迷,特别是吸取越南、美国楼市的教训,长期的低迷导致房价下挫,很可能引发金融风险。
  在这种背景之下,最高层于2008年6月13日召开了稳定市场的会议。而后,在十三届三中全会之前,央行在不到1个月的时间内,两次降息和下调准备金。目前的形势对于我国来说,有点困难:其一是,次贷危机一波未平,一波又起来,现在次贷危机已经发展到了威逼金融系统的阶段,还将有更为严厉的第三个冲击波冲击实体经济,国际形势极其严峻;其二是,2008年我国出现的灾害比较多:年初雪灾,3、4月份手口足病,5月份出现了大地震,7、8月南方开始出现洪水,在这种困难的背景之下,我们要做的是在灾害放大风险的第一时间段,遏制风险放大。一波波困难我们都挺过去了,体现了党和政府领导人民战胜灾害的能力十分地强大,我们对于经济前景有坚定信心,基本面没有发生重大变化。
  所以,中共中央、国务院2008年6月13日召开会议强调,要进一步加强金融监管,促进资本市场健康发展,保持房地产市场稳定,切实防范金融风险。仔细研究的人都会发现,这是一个风向标。事实上,后来的维稳政策虽然没有止住股市的暴跌、楼市成交量低迷,但作为一个长期的政策转向,是需要一定的过渡的,目前已经出现了政策松动的迹象。现在,政策转换的思路已经清晰,中国进入了减息通道,保增长应当是我们的最重要的任务。
  4。 诡变路径:股市成熊的路线图
  股市在不到一年的时间内,跌了70%,这里面有三个路线图:这三个路线图是在华尔街金融危机爆发前我们市场由牛转熊的路径。到了2008年9月份,还要加上世界金融危机的打击,很遗憾,再次增加的金融危机,致使我们的市场一度跌至1802点。因为这里研究的牛熊转换路径,后期的事情是加剧了这种转换,因此,我在这里只把前期的路径来进行分解。这里需要说明的是,这个原油价格冲高带来的全球性的通胀,是假通胀,为了便于描述,我姑且认为2007年到2008年上半年的物价上涨是一个事实。
  其一,石油价格猛涨———大宗商品飙升———成本推动型的通胀———从紧的货币政策———公司没有钱———“大小非”减持———再融资———股市深度调整。
  其二,石油价格再创新高———美元贬值———出口受阻———“热钱”悄悄流入———遏制“流动性过剩”的政策———股市大跌。
  其三,石油高烧———美元贬值———道琼斯指跌———越南危机———股指暴跌。这三个路线图本质是一样的,都是资本大鳄周期性掠夺新兴经济体创造的利润。石油和美元成了国际资本大鳄的工具。
  

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