抢滩资本-第5部分
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2004年8月17日，苏泊尔正式登陆深交所中小企业板，募集资金4个亿，为苏泊尔产能扩张和后续快速发展奠定了坚实的基础。2006年8月14日，苏泊尔发布公告宣布与全球炊具与小家电巨头法国SEB公司通过协议转让、定向增发和部分要约收购三个步骤进行战略合作，此项合作步骤于2007 年12月20日法国SEB 用47元每股的高价完成要约收购而成功结束。本次战略合作通过定向增发再次募集了7亿元资金。即使在全球金融危机的大背景下，苏泊尔的帐面上仍有7亿现金，现金流充沛。 2008年，苏泊尔实现销售36 亿，较上年增长了23％，利润同比增长37％。
卢志强，既是地产商，也是资本巨头，玩转房地产和金融两界。他的“泛海系”先后成为民生银行、海通证券、民生保险、民生证券、民生典当的大股东。绝大多数房地产商都担心资金流短缺问题，但卢志强不怎么担心，银行是“泛海系”的关联企业，贷款自不成问题。2007年银根收紧，在旗下地产公司难以再从关联金融企业获得资金的情况下，卢志强又启动了整体上市。通过2006年、2008年的两次非公开发行，泛海建设控股已将其房地产业务注入泛海建设。 整体上市后，2008年8月，泛海建设想通过增发A股募集资金，但没通过发审委的审核。但根据2008年胡润套现榜（表2），卢志强2007年底及2008年初两次减持民生银行股份，套现了45亿元。2009年5月20 日，泛海建设发行不超过人民币32 亿元公司债券的申请经中国证券监督管理委员会发行审核委员会会议审核，获得了有条件通过。试想，如果没有资本运作，泛海建设的日子就不会有今天这么好过。
2、企业为什么要上市（6）
2004年7月21日，苏宁电器在深交所中小企业板上市，成为中国家电连锁企业首发上市第一股。苏宁电器完成首次公开发行股票后，先后于2006年、2008 年实施完成两次非公开发行股票，三次发行募集资金总额约40亿元，所募集资金全部用于企业连锁发展，物流、信息平台建设。2007年苏宁电器总资产较上市前的2003年增长了倍，主营业务收入增长了倍，净利润增长了倍。在市场占有率方面，苏宁电器连锁门店数量增长了倍，品牌价值从2004年的亿元增至2007年的亿元。苏宁电器从一个区域性家电连锁企业迅速发展成为全国性家电连锁企业。 苏宁电器总裁孙为民曾形象地比喻了上市对于苏宁的重大意义：“如果说上市以前苏宁是一辆以汽油为燃料的传统赛车，那上市后它就换装成了核动力赛车！” 苏宁电器的示范效应使得连锁经营企业看到了通过资本市场迅速扩张的效力，步步高、美邦服饰等企业相继在中小板上市。
利用政府绿灯
笔者曾和一家公司的CFO就该公司的上市方案进行交流。这家公司有强烈的上市欲望。为什么企业对上市如此热情呢？我问，是不是因为地方政府目前的奖励（财政补贴）力度空前呢。（注：为鼓励上市，该地方政府的奖励力度比以前好了很多，奖励金额是以前的两倍）
这位CFO说，不是，老板不缺钱，200万的补助给与不给，对我们影响不大。老板早就是身价上亿的富翁。
那是为什么呢？我追问。
这位CFO说，原因之一是因为企业对政府开辟的“绿色通道”感兴趣。不上市的话，土地、房产、消防等证照很难办下来。现在上市，政府大开绿灯，各种证照很快给办下来，减少了企业日后经营的不确定性，这才是企业对上市感兴趣的真正原因。
听了这位CFO的话，我深表赞同。因为企业上市的意义，不仅仅是为了募集资金，赚更多的钱，更不是为了得到奖励，而是为了规范企业的各种经营活动，保住企业赚到的钱，是为了企业更远的发展。这位企业老板的眼光就是不一般。
在一些地方，还将拟上市企业列入“保护名单”，严禁各种乱摊派、乱检查。看来，就一个“上市”的概念，即使是在准备上市，也能为企业带来各种无形的资源和利益。
中标命中率为什么增加了？
上市能树立品牌，提高企业声誉，有利于更有效地开拓市场。上市公司东方雨虹的广告就喊得特别响亮：“东方雨虹，上市公司信得过！”
上市有利于投标中标。一些公司上市后发现自己的中标命中率大大增加了。“企业上市后，上半年，我们企业参加电器产品的招投标，发现招投标容易了，中标额比去年增加了80％多，这是我们成为一家上市公司带来的好处。但是，我更看重公司在招聘人才时，一些博士生、硕士生更愿意来我们企业上班了，人才好招了，发展后劲就更足了。”这是华仪集团董事长陈道荣的感受。
上市后企业的中标命中率为什么增加了呢？这是因为，企业上市后，企业的实力大增，资信大增，财务报表的可信度因有注册会计师的签字而大增，这有利于上市公司进行投标、中标。一般来讲，未上市公司的实力、资信、财务报表的的可信度都没有上市公司强，未上市公司不可能与上市公司在同一起跑线上进行竞争。
上市前企业围着银行转，上市后银行围着企业转
有一位上市公司的老板总结说，上市前是企业围着银行转，上市后变成了银行围着企业转。 。。
2、企业为什么要上市（7）
这是什么意思呢？原来，所谓企业围着银行转，是说企业上市前贷款难，得求着银行办贷款。所谓银行围着企业转，是说企业上市后，募集的巨额资金被银行盯上了，纷纷上门请求把账户开到他那里，把钱存到他那里，而且，上市募集的资金是股本金，改善了企业的财务结构，降低了资产负债率，增强了抗风险能力和企业的信誉、信用，企业发现，自己向银行贷款也变得容易了，甚至有的银行还在2009年初信贷扩张时求着企业贷点款、帮帮银行完成“贷款指标”！
上市是免费广告
上市的品牌效应很强大，因上市而提高企业及企业家的声誉的例子很多。近年来的蒙牛乳业及其董事长牛根生、盛大网络及其CEO陈天桥、百度公司及其CEO李彦宏、中星微电子公司及其董事长邓中翰、无锡尚德电力及其董事长施正荣、玖龙纸业及其董事长张茵，前几年的网易及其CEO丁磊、搜狐及其CEO张朝阳、国美电器及其掌门人黄光裕等等，都是因企业上市而一举成名，成为财富明星。在CCTV2006年十大经济人物中，有4位是因为企业上市而获奖，他们是中国工商银行董事长姜建清、玖龙纸业董事长张茵、国航董事长李家祥、尚德电力董事长施正荣。可以说，如果不是成功上市，这些企业家的名誉和美誉度就不会有今天这么高。
上市后，电视、网络、报纸会关注上市公司，股评家也不断发表意见，进行评析。这是免费广告。须知，现在中国的股民是1亿人。这1亿股民中，有老年人、中年人，更有青年人；有蓝领、白领，更有金领。企业上市时，是资本市场的热点，会受到1亿股民的关注。企业上市后，也会持续地受到1亿股民的关注。这么多的广告受众，这么明显的广告效果，是企业即使花上上千万在中央电视台做广告也买不来的。
孙为民曾这样形容上市为苏宁带来的品牌效应：“上市不仅为我们募集了资金，还有很重要的一点，就是为我们带来了起码需要上亿广告费才能达到的宣传效果。正如一辆优质的赛车换上了“法拉利”徽标所能得到的关注一样！”
在上市的品牌效应的带动下，浙江纺织服装产业链的每一个环节几乎都有上市公司的身影，如化纤行业的华峰氨纶，纺织印染辅料的传化股份，生产纽扣的伟星股份，服装辅料的宜科科技，丝印染产品的美欣达，服装面料的宏达经编，休闲服饰的七匹狼等等。
给管理层戴上“金手铐”
上市有利于完善激励机制，吸引和留住人才。上市为原有股东的股份转让提供了一个公开流通的市场。原始股东一般是1元钱买1股，上市后，一般都有溢价，如有的企业上市后能达到6元钱以上，再过一段时间，达到十几元。这样，原来的1元钱变成了10块钱。这对于原始股东来讲，简直有点一夜暴富！尤其是，对于公司的管理层来说，他们一般都占有股份，当他们离职或退休时，就可以将所持股票转让，得到一笔不菲的养老金。对于公司来说，只有管理人员退休时才能给予该股份，如果是非正常的离职，如跳槽，就不能得到股份。这样公司就能留住优秀管理人员，留住公司的客户资源，更好地保护了公司的商业秘密。管理层持股只有在上市公司才是名副其实的“金手铐”。如果不是上市公司，股份流通性就会很弱。例如，巨人网络上市造就了21个亿万富翁、186个千万和百万富翁。史玉柱认为，员工财富的剧增将更有利于巨人未来的发展。书包 网 。 想看书来
2、企业为什么要上市（8）
苏宁电器的上市也催生出了众多的亿万富翁。由于人才在连锁企业发展过程中尤为重要，因此在苏宁进行股份制改革过程中，一个重要的变革就是用股权奖励稳定了公司管理团队。张近东慷慨地将不少股权赠与苏宁高管。苏宁电器西南大区总监陈金凤持有公司万股，随着股票发行上市，其市值约在亿元左右；苏宁售后服务管理、物流两大中心总监赵蓓持有万股，市值亿元；苏宁电器连锁副总裁金明持有万股，身价约6678万元；苏宁连锁发展中心总监丁遥也持有万股，身价约2226万元。苏宁电器副总裁孙为民虽未直接持有上市公司股权，但由于其掌控上市公司第二大股东江苏苏宁电器有限公司18％的股权，因此间接获得的身价也在1亿元以上。2008年胡润套现榜显示，陈金凤减持苏宁部分股份套现11亿元，赵蓓减持苏宁部分股份套现8亿元！
当然，上市有利于完善激励机制，吸引和留住人才的前提是，老板要舍得给管理层以股份。如果不舍得，或者由于各种原因而没有给，就会出现像报喜鸟那样的上市之后两个月，总经理离职；上市之后四个月，财务总监离职的现象。
2008年6月19日步步高商业连锁股份有限公司（简称步步高，代码002251）在深圳证券交易所上市。步步高实际控制人是王填、张海霞夫妇，公司的139名管理人员间接持有公司的股份。（如图3）按步步高上市首日的收盘价计算，139名管理人员的股份市值为亿元，平均每人712万元。即使到了2009年4月29日，步步高的收盘价为元，139名管理人员的股份市值仍高达亿元，平均每人410万元。
民营企业最大的优势就是体制优势，只要老板舍得，就能推行股权激励，而不像国有企业那样层层审批，还有“国有资产流失”之虞。步步高正是由于意识到这一点，及时推行了股权激励政策。步步高的第一大股东步步高投资集团中大多数是步步高的核心管理人员�
