资本剑客-第4部分
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（九）
回到公司，已经是北京时间的凌晨两点，算上时差，陈继良正好是白天的感觉，反而格外精神。江工集团和旗下上市公司江工科技的中层以上干部一直守候在公司，等待着总舵主的归来。
“基本的情况鸣山已经和大家通报过了，我这里不再重复。大家要明白，江工科技上市之后，集团持股比例被稀释到百分之三十五。两家战略投资者持有我们百分之十五的股权，他们不会轻易转让我们的股权。此外，还有百分之五十的股权在市场上面流通。这次，美国瑞星集团收购了我们百分之八的股权，意味着它至少已经成为了我们的第三大股东，如果进一步增持，很可能危及到我们的控股地位。今天把大家召来，就是要拿一个方案出来。我决不能容忍江工落在洋鬼子的手里！”
资本剑客 第二章（3）
“陈总，我们今天白天商量了一下，大致想了三个方面，一是通知我们的两家战略投资者，不要向瑞星集团转让股权，保持股权结构的稳定；二是集团出资增持百分之五左右的股权；三是向员工通报情况，保持队伍的稳定。”袁鸣山汇报说。
陈继良显然对部下的汇报并不满意，“我问你，如果我们的战略投资者执意出售股权，我们有什么约束的办法？战略投资者的锁定期马上结束了，他们获利已经很丰厚了，必然存在减持的意愿。还有，现在我们的股价已经高出发行价两倍以上，如果股价继续上涨，我们的流动资金，能收购多少股份？至于稳定员工情绪，你稳定的了吗？你们能够想到的东西，对方显然都想到了。”
看看部下都在沉默，陈继良叹了口气，“难道我们这些做实业的，就真的玩不过人家资本运作的么？我听说，对付这种恶意收购者，有个办法叫做毒丸计划。你们听说过没有？”
众人摇了摇头。
陈继良一脸的失望，回头冲张雯雯说，“你哥什么时候到？”
“他在路上，十分钟之内一定会赶到……”
接到堂妹的电话，张怀远立即赶往江工集团。自从张雯雯与陈继良确立关系后，张怀远一直希望能够有机会结识这位省内知名的民营企业家。终于，他等到了一个不错的机会。在那晚陈继良和张雯雯倾诉了遇到的困难后，虽然张雯雯并没有完全理解，但多少知道这是企业之间的争斗。而他的堂兄恰好是做类似的工作。于是提出联系自己的堂兄，和他说了一些关于江工科技和陈继良的事情后，张怀远马上意识到江工科技可能面临着被外资恶意收购的局面。在海外市场中，像瑞星集团这样的私募股权基金被称作“站在门口的野蛮人”，因为它们经常充当不怀好意的收购者这样的角色。张怀远是鸿鹄资产管理公司的总经理助理，这个公司其实就是一家私募证券投资基金，不仅投资于A股市场，包括香港市场和美国市场都有一定的资产配置。不过，私募毕竟是私募，鸿鹄资产管理公司的名气与实力不及湘江证券和乾坤投资那般响亮，当然这也和公司的掌门人郝丹阳一向低调有关，尽管在业界，郝丹阳和林义荣、楚明达一起并称湘江资本三剑客。
“陈总，您好！”会议室里一片寂静，张怀远侧身走进门，小心翼翼地说道。
“谢谢陈总。”
袁鸣山又把目前的局势和张怀远详细介绍了一番。
“其实，股权之争在海外资本市场中是非常普遍的，只不过我们国家很多国有上市公司都是一股独大，所以才很少出现这些问题。对付恶意收购的办法，无外乎是增持股份和启动毒丸计划。”张怀远斟酌着措辞，“毒丸计划是美国人最早发明的，正式名称为股权摊薄反收购措施，最初的形式很简单，就是目标公司向普通股股东发行优先股，一旦公司被收购，股东持有的优先股就可以转换为一定数额的收购方股票。在最常见的形式中，一旦未经认可的一方收购了目标公司一大笔股份时，毒丸计划就会启动，导致新股充斥市场。一旦毒丸计划被触发，其他所有的股东都有机会以低价买进新股。这样就大大地稀释了收购方的股权，继而使收购变得代价高昂，从而达到抵制收购的目的。美国有超过两千家上市公司拥有这种工具。”
“既然这是一个能够解决问题的好方案，为什么被称作‘毒丸’呢？”陈继良问道。
“因为它在实施过程中也会损害原先大股东的利益，所谓伤人一千，自损八百，所以被称作毒丸。”
“还有没有别的办法？”
“最直接的办法当然是集团直接增持。当然，也可以邀请您的合作伙伴或关联企业增持。”张怀远答道，“如果陈总不介意的话，我想鸿鹄资产管理公司还有我们郝总是非常愿意帮这个忙的。我们在二级市场收集江工科技筹码，在重大事项的表决中站在集团这边，瑞星集团就无法对您的决策施加影响了。”
资本剑客 第二章（4）
“我久闻郝先生是湘江资本三剑客之一，可惜陈某驽钝，不善此道，也一直没有机会与郝先生谋面，实在是个遗憾。请张先生代为引荐，明天中午，我们江工集团宴请郝先生一行，继良也好当面请教。”
“我们的股票现在多少钱？”兄妹两个走后，陈继良回过头来问道。
“五点九美元，也就是说，我们现在的总市值在十一亿美元左右。”袁鸣山答道。
“这么说，如果我们现在增持百分之十的股份，需要一点一亿美元？”
“是啊，这还不包括股价上涨带来的成本增加。”
“集团倒不是拿不出这笔钱，关键是我们现在正处于收购紫金机械的节骨眼儿上，恐怕资金还是有点儿紧张。”陈继良沉吟道，“另外，我也不想把宝全都压在郝丹阳身上……”
（十）
湘江大学除了在工科方面多有建树外，就是金融领域也不甘示弱，涌现出几位全国知名的金融学者。其中的代表便是已经从领导岗位上退休多年的湘江大学金融学院老院长谭厚祖。
楚明达是谭厚祖的学生，和老师的感情也比较深。出道多年，每每遇见大事，还是要来拜见老师，征求老师的意见。
这回楚明达准备参与竞购紫金机械的股权，当然也少不了和谭厚祖沟通。这一天在家里，谭厚祖刚刚叫自己的学生就座，便传来一阵电话铃声。
“谭老，关于紫金机械重组的事情，我们还要多听听您老的指示啊。”电话中传出的是省国资委主任刘丽霞的声音。
“您太客气了。这国企改制是经济体制改革中一个非常重要的组成部分嘛，对于省里面的决策，我非常赞成。这会给其他国企的改制提供一个很好的示范效应啊。”对于省里面重要的经济决策，领导们还是经常会征求这位老先生的意见。
“是啊，谭老，我们也希望把紫金这个老国企搞活啊。现在各方面都很关注这次并购，很多企业都表示出了兴趣，我看好像连您的学生也参与进来了。”
“噢，你是说明达吧，说实话，我是不大赞成他参与的。对于现在的紫金机械来说，正在面临大好的发展机遇啊。像它这样的机械制造企业选择合作伙伴，一定要选那些具备国际竞争力的大型企业集团，产品、技术、渠道、市场各个方面最好和紫金本身都要有互补性，真正发挥出产业整合的协同效应，不能谁给的钱多就选谁啊……”楚明达的眼睛在漫不经心地看着报纸，耳朵里却一字不漏地听着老师和对方的交谈。
楚明达是湘江资本三剑客中主要从事风险投资和私募股权投资的资本运作高手。早年第一桶金也是源于A股市场。1992年，楚明达感受到了国内股市的萌动。是年3月，深证综指跌到100点，楚明达大胆介入，以元的价格买了五万股宝安权证，后来宝安权证最高涨到了每股23元，初始的20万变成了500万。
就这样，楚明达轻轻松松、干干净净地在股市赚到了第一桶金。后来，楚明达将更多的经历放在了私募股权投资领域。
湘江资本三剑客的称号不仅由于林义荣、郝丹阳、楚明达分别代表了三种类型的资本运作主体，而且在于这三个人均出自谭厚祖的门下。其中，郝丹阳是本科学历，在湘江大学求学四年后直接在资本市场上闯荡，谭厚祖教过他两门课程，本科时候学生太多，对于郝丹阳，谭厚祖已经有些淡忘了；楚明达则是读得谭厚祖的硕士，深得先生的教诲和真传；而林义荣在两年前才刚刚拜在谭厚祖门下，读老先生的博士，说白了，也就是镀镀金而已。因此，在三个人当中，和谭厚祖感情最深的还是楚明达。
谭老先生说道：“明达，我说句实话你不要丧气啊，我看你这次是一点儿希望也没有啊。紫金是咱们省的老国企了，这一次重组，各方面都很关注，省里的领导还亲自过问过，说是要选一家有国际级实力的企业。你看，这一下子就把你排除在外了啊。我不大赞成你去参与这场较量。你投资机械企业的思路是对的。但你以为紫金是个香饽饽啊？我告诉你吧，它就是个烫手的山芋。你接手国有企业的股权，如果价格低了，别人会骂你侵吞国有资产，国资部门也会给你压力，如果价格高了，就算将来包装上市，市场也不会认可的，最后吃亏的还是你。况且这两年机械行业虽然表现出一定的抗周期性，但是受宏观经济的影响还是很大，尤其是像紫金这样的企业，零四年国家宏观调控，紫金一下就亏掉八千万，今年照样不乐观，你接过去，搞不好要栽大跟头的！你为什么放着一道鱼翅不去吃，偏要和人家抢这粉丝呢？”
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资本剑客 第二章（5）
“老师的意思是……”
“你不觉得紫金是粉丝，这江工才是鱼翅么？江工是家民营企业，没有什么包袱，这几年成长得很快，中国ODI的高增长让它在出口方面充分受益。现在，江工的主要资产已经装进了上市公司江工科技。当初为了多点儿融资，它们集团的持股比例被稀释到了百分之三十五，而这恰恰为明天要发生的故事埋下了伏笔……”
资本剑客 第三章（1）
（十一）
“蒋总，今天的财经网站刊发了江工集团总经理陈继良致员工的一份公开信。信中涉及了瑞星持有它们股份的事情。我打印了一份，请您过目。”舒馨快步跑到蒋效化的办公室，递给他一份材料。
各位亲爱的同事：
我想有许多员工今天已经从各种渠道得知这样一个消息：美国瑞星集团在近期给美国证监会提交的文件中披露，该公司已经在公开市场上购入的江工科技的股份，并表明将有可能继续增持江工科技的股份。
个别财经媒体对这一事件缺乏责任的报道和评论引起了我们员工以及我们合作伙伴的困惑。因此，我想通过此信郑重地向全体同事保证，瑞星集团目前已经购入江工科技股份这一事件本身对江工科技董事会、上市公司管理团队、员工、客户关系以及公司经营均不会有任何影响。
江工科技是在美国纳斯达克上市的公司，受中国公司法及美国联邦证券法的监管。江工集团是江工科技的第一大股东，持有江工科技35％的股权，虽然瑞星集团成为了江工科技的第三大股东，但它并没有任何实际意义上的控股权。江工科技将继�
