投"基"取巧-第24部分
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财。目前中国的基金产品数量已经不少，各种类型的基金产品也基本具备，但还是不够细分，投资方向和风格理念还是雷同较多。只有足够多而且不断丰富的基金产品，才能为理想基金组合的构建提供充分的素材。
（2）电子交易平台。电子交易平台既可指简单的指令传输装置，也可以是完整的交易执行设施，简而言之，就是基金公司整合各种资源，借助互联网的优势提升自身客户服务品质，使投资者能够在最短时间内实现网上开户，转账、申购、赎回等业务的一种网络沟通工具。在交易平台上，投资者可以看到自己所有的账户信息。包括当前未结头寸、当前损失和赢利，有效最大交易，账户余额和其他历史交易情况的细节。投资者还可以在一个交易平台交易所有想买的基金。如果其在交易品种、交易方式、安全和费用四个方面都比较好，就算比较好的交易平台。
（3）交易信息。要构建理想的基金组合，肯定离不开充分的信息。虽然2006年股票型基金取得了平均超过80％的年收益率，但这样的行情是非常特殊的。在证券市场相对成熟稳定的发达国家，股票型基金的平均收益率是在10％～20％之间，也存在亏损、负收益的风险。因此，及时掌握住有利的市场交易信息，才能为理想基金组合的构建以及以后的监控调整提供一定的依据。
（4）人员。 人员是一个不能忽视的条件，随着基金产品的丰富和交易方式的多样，基金理财会成为越来越专业的事情，需要一批专业人士来帮助投资者更好地构建基金组合，这也是社会分工扩大和基金行业发展的必然结果。因此，许多基金公司就相继推出“寻找基金组合投资人”的活动，承诺只要同时持有两只本公司旗下基金的投资者，都可通过公司网站或电话报名参与“对话基金经理”的现场活动，期望以此来调动投资者的积极性。而有这样的专业人士为投资者打出谋划策，所投资的资金的收益也就有了保证。
2构建基金组合的两大部分
具备了以上几个基本条件后，投资者可根据自身情况来选择基金品种，进而构建投资组合。投资者可以将个人投资分成两部分来设计：
（1）侧重收益，投资于股票型基金或平衡型基金。
我国现有的侧重于收益的基金包括平衡型和配置型基金，都是相对收益型基金，其投资目标通常是打败某一相对业绩标准（比如某单位基金票指数或股票指数和债券指数的复合指数），其投资和风险控制都围绕这个相对业绩标准进行，所以，各类投资的比重要根据自身具体情况而定，配置于第一部分的资产比重主要取决于个人风险偏好和理财目标，如果能够承受一定风险且短期内无较大资金支出计划的，则可提高该部分的配置，但建议该部分比重不要超过50％。
（2）侧重安全，投资于货币市场基金和短债基金。
从收益来看，侧重于安全的基金是否到期能够保本是其主要管理目标，所以除非债券收益率较高市场也表现出色，其到期收益会比较有限（目前市场环境下年收益率约为0％～3％）；强化配置基金通过灵活的主动式资产配置，规避市场系统性下跌风险，并在严格控制风险的基础上追求市场上涨收益，体现适中收益（目前市场环境下，年收益率有望达到4％～7％）。建议以货币市场基金为主，目前货币市场基金赎回方便，良好的流动性足以应付那些不是急需的日常支出。将来投资海外市场的渠道开放以后，内地投资者还可以通过基金将投资触角扩大到海外，掌握世界各地的获利机会。
时移世易，投资者构建适合自己的基金组合 ，也不应该是一成不变的。证券市场的走势是熊牛交替不断变化的，各种类型的基金风险收益不一样，同一类型的基金也有优劣之分，同一只基金也不会好到头或坏到底，所以基金组合需要及时调整才能满足既定的预期收益和风险程度的要求，才能达到进一步分散风险提高收益的目的。
设计个人基金组合的原则
设计适合自己的基金投资组合
对投资者来说，安全并获取较高收益的方法是构建属于自己的投资组合。投资界有一句经典的名言可谓放之四海而皆准：“不要把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里。”投资基金自然也不能例外。尽管如此，但大多数投资者在进行基金投资时却似乎经常是对“某一个篮子”表现出独特的兴趣。他们经常在购买基金时问理财顾问或者专业人士：“我想买些基金，您能不能告诉我最近哪些基金的业绩表现比较不错？”其实，每只基金都有它的优势和劣势，选好基金，关键是要根据自己的实际经济能力和所要实现的经济目标。把握原则是设计适合自己的基金投资组合的前提。
1根据风险和收益来构建基金组合
从风险的角度看，不同基金给投资者带来的风险是不同的，其中，股票型基金风险最高，货币市场基金和保本基金风险最小，债券基金的风险居中。同时，收益和风险通常是相关联的，风险大往往收益高，风险小则收益少。比如在股票型基金中，平衡型、稳健型、指数型，比成长型和增强型的风险要低。要想获得高收益往往要承担高风险。所以，投资者在期望获得高收益时不要忘了评估自己的风险承受能力。
同时，应根据市场的行情确定各类基金的合理比例，对于组合中的基金的挑选应尽量避免选择同一家基金公司甚至同一个基金经理管理的基金，尽量避免选择相同类型同类风格的基金和相同操作理念的基金，因为这样会增加基金组合的风险。
2根据投资期限来构造基金组合
基金组合构建以后并不等于一劳永逸，还是需要做一些适时的调整。时间的长短在投资过程中是需要考虑的重要因素，因为它直接决定了投资者的投资行为。基金不应像股票一样频繁操作，但是当市场出现明显的大调整还是不能无所作为的，应该适当调整股票型基金的持有比例。
投资者要了解自己手中闲置资金可以运用的期限，还应该建立一些备选的候补基金，已有组合中的基金实在比不上备选的候补基金就应该更换，不应过分考虑费用，开源比节流重要，挣钱永远比省钱重要。
3根据投资者自身特点来构造基金组合
面对不同类型的基金，投资者如何选择到合适的基金理财产品呢？有明确的预期收益和风险程度是构建基金组合的前提。不同的投资者应该根据基金的特点、业绩等因素，并结合自身的特点，有针对性地选择基金产品组合。根据自身特点实际上是投资者对自我风险承受能力和满意收益率的审视，因此需要结合自身的具体情况和市场的走势以及投资产品的特性才能更合理。只有确定这个前提，才能确定各类基金的大致比例和具体基金的挑选。
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设计基金组合要考虑的因素
投资基金首先要明确自己要投资些什么，要得到什么样的回报，包括行业比重、市值平均数、持股数量、换手率等因素都是必然要考虑的因素。
1行业比重
基金投资的行业可以分为信息业、服务业和制造业三大行业类别，具体又可细分为十几个小类。一般地，同一大类的股票在证券市场中具有相似的波动趋势。所以，如果你的基金其投资组合都集中在同一行业中，就有必要考虑将投资分散到专注于其他行业的基金，否则就要承担非常高的风险。
2市值平均数
市值平均数是基金投资组合中所有成分市值的几何平均数，体现了基金投资组合中基金的市值大小。由于大盘股、中盘股和小盘股在市场中的表现各不相同，投资者可投资于不同市值规模的基金来分散风险。
3换手率
换手率是指在一定时间内市场中基金转手买卖的频率，是反映基金流通性的指标之一。计算公式为：
换手率=（某一段时间内的成交量÷流通股数）×100％。
通过换手率，能了解基金经理的投资风格到底是买入并长期持有还是积极地买进卖出。
4持股数量
从分散风险的角度来看，仅投资20只股票的基金与投资上百只股票的基金在业绩波动方面有很大的不同。通常，持股数量较少的基金波动性较大。所以，除了关注基金投资的行业比重外，投资者还应当了解基金是否将大量资产集中投资在某几只股票上。
5交易费用
股民买卖股票要缴3‰的印花税，但是基民买卖封闭式基金不缴印花税，申购（认购）和赎回开放式基金同样不需缴纳印花税。
营业税、企业所得税暂免征收。另一方面，还有交易佣金、过户费、经手费、证管费等交易费用。这些税收和费用直接从基金资产中扣除，从而影响投资者的收益。换手率高的基金较频繁地买入卖出证券，税收和交易费用也相应地增加。另外，值得注意的是基金和股票一样，换手太频繁是危险的，所以为了降低风险所选基金的换手率不要太高。
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常见的基金组合投资方式
一般来说，一个好的组合都会包含“核心组合模块”。基金投资的“核心组合模块”中，货币市场基金、高等级债券类基金、收入成长型基金是不必不可少的三种基金。这三种基金投资所占的比重主要取决于投资者的年龄、风险承受能力、财务应变能力等。借鉴国际投资经验，在此给出如下的一些常见的投资组合：
1以资本增值为目标的投资组合
这种基金组合中，股票型基金或积极成长型基金所占的比例应当在40％左右，一个或一个以上的成长收入型基金应占30％，而利息率较高的债券类基金可占20％，成长收入型基金可占10％。
2以兼顾长期资本成长为目标的投资组合
这种基金组合中，成长收入型基金所占整体投资的比例应控制在50％左右，成长型基金或积极成长型基金应保持在20％左右，而高利率债券基金的比例可为20％，货币市场基金的比例可为10％。
3以固定收入为目标的投资组合
以固定收入为目标的组合投资各部分所占的比例相对来说比较灵活，投资者可选择一个或一个以上的收入及成长基金，投资预支资金的50％，债券类基金投入25％，货币市场基金投入25％，以求平衡稳定的收益。
为了获得更多的收益，在已确立的核心基金组合模块之外，投资者还可以适当选择一些不稳定性和专业性强的基金类型，如行业基金，市场新入基金等。
设计个人基金投资组合的步骤
1选出组合的中的“核心股”
判断一个企业的价值，最重要的是看企业的核心竞争力，同样判断一只基金的价值也要找该基金的核心竞争力。选择3到4只业绩稳定的基金作为基金组合中的“核心组合”，这样你的投资将处于一个较稳定的状态。有了新资金可逐渐增加“核心组合”部分的投资金额，而不是增加核心组合中基金的数目。比如，将60％的资金配置于核心组合，对这部分基金进行长期持有。
建议：大盘平衡型基金尤其适合作为长期投资目标的核心组合�
