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第4部分

炒股的智慧-第4部分

小说: 炒股的智慧 字数: 每页4000字

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元。结果是75% 的选择了第一选择。他们为了搏25% 什么都不付的机会,从数字上讲多失去了50 美
元。
  问问你自己,如果你是参加实验的一员,你会做什么样的选择?
  股票是概率的游戏,无论什么样的买卖决定,都没有100% 正确或不正确的划分。人性中讨厌风险
的天性便在其中扮演角色。我们看到股民好获小利,买进的股票升了一点,便迫不及待地脱手。这只
股票或许有75% 继续上升的机会,但为了避免25% 什么都得不到的可能性,股民宁可少赚些。结果是可
能有5000 元利润的机会,你只得到500 元。任何炒过股的读者都明白,要用较出场价更高的价位重新入
场是多么困难。股价一天比一天高,你只能做旁观者。而一旦买进的股票跌了,股民便死皮赖脸不肯止损,
想像出各种各样的理由说服自己下跌只是暂的。其真正的原因只不过为了搏那25% 可能全身而退的机
会!结果是小亏慢慢积累成大亏。每次我看到中文中“套牢”、“割肉”等英文所没有的词汇,都要拍案
叫绝。发明这些名词的人真应得诺贝尔文学奖!这些词语对那些不肯止损的股民的描绘实在太形象了。
假如说股票的运动只有上、下两种途径,所以每次买股的赢亏机会原来各是均等的50% 的话,对于一般
股民来说,由于人性好小便宜、吃不得小亏的心理,使得在股市中赢时赚小钱,亏时亏大钱,它就成了
输赢机会不是均等的游戏。股市没有击败你,你自己击败了自己。人的发财心太急。
  我读过很多炒家的传记,在他们成为“家”之前,往往都有破产的记录。比如本世纪初的炒家杰西。 

LiGuoHui 制作…9



《炒股的智慧》

利物莫,他便有三次的破产记录。导致他们破产的心理因素通常只有一个:太急着发财!行动上就是注
下的太大。我刚开始学股的时候,知道自己什么都不懂,在炒股上还是比较谨慎的,不敢每手下注太多。
一年以后,自己觉得懂了一点,心就开始大了,每次入市,我开始有个期待:“这只股将改变我的生活方
式。”让我解释一下“改变生活方式”的意思。金钱有个量变到质变的过程。假设你今天手头多了1 万元,
你会觉得松动了一些,也许多上馆子吃两顿,但你仍将住现在的房子,坐同样的公交车,因为它不够改
变你的生活方式。现假设你手头多了100 万,你可能会买更大的房子,买辆车子及其它你以往想要却因
为钱不够而没买的东西。这就是量变到质变的过程。心一旦大了,行动上就开始缺少谨慎。首先我每次买
股太多,其次止损止得太迟。我为此遭受巨大损失。因为这种对改变生活方式的期待,我在市场尽量收
集对自己有利的消息,忽略对自己不利的消息。特别是在股票运动和自己的预期不符合的时候,这样的欲
望更是强烈。
  我常常思考为什么会有这样的感觉,或许是因为股票输赢的不可预测才会导致这样的心理。
  如果在赌场,每次下注你都很清楚输赢是多少?运气不好,你下的注全没了,运气好,你也知道赢
多少,你没有任何幻想。但在股票市场,你无法预测股票会在某个方向走多远。股票可能翻一倍,也可
能翻十倍。由于这种“赚大钱”的可能,你失去了心理防备。带着“赚大钱”的心理入场,你的注会
下得很大。如果不幸开始亏损,要接受“亏很多钱”的现实是很困难的。随着亏损的一天天增加,你的
正常判断力就慢慢消失了。直到有一天你终于无法承受过于巨大的损失,断腕割肉。你经受了在正常情
况下不会发生的大损失。
  这种赚大钱的可能以及挣了大钱后对你的生活方式、虚荣心及权力的幻想,是极其危险的。可能性是
存在的,在现实并不容易实现,你需要有很多的经验,很强的自制能力。人好自以为是
  大家都知道股价总是在升升落落。当一天结束的时候,股票以某一价钱收盘。你有没有思考过它代
表了什么?它代表了股市的参与者在今天收市时对该股票的认同。
  任何一个交易,都有买方和卖方。你买的股票都是某人卖给你的。交易所提供了一个交易的场合。
只要两位股票参与者在特定的价格上,一位愿买,一位愿卖,他们的交易就完成了。价格也就这样确定了。
无论按你的想像,他们是多么无知,多么愚蠢,他们在某个价位交易是事实,你不能和事实争辨。你或许
认为股票不值这个钱,但事实是有人以这个价钱买了股票。除非你有足够的资金,压倒股市中所有和
你意见不合的人,你可以按自己的意志确定股票的交易价格。否则,你的想像,你的判断,你的分析,
都不能移动股价一分一毫。无论你对价值的判断是多么基于科学的分析,如果股市的大多数参与者不
认同你的看法,股价将随大多数人的意志而动。
  要特别指出:在炒股这行,传统的对错在这里是不存在的或者说是没有意义的。无论你的智商多高,
有什么学位,多么的德高望重,在股票行你的意见不具备在其他领域的分量。投资大众及他们对未来的
看法是影响股价的惟一力量。他们用交易证明自己的信念。你的看法可能影响一部分投资人,但在他们
用自己的现金来认同你的看法之前,你所说的一切一钱不值。
对股市的观察者而言,每个交易及其对股价的影响提供了未来走势的信息。你如果能从这些信息中找到
其意义,它提供了低买高卖的机会。每位单独的投资人都有他独自买或卖的理由,无论这个理由在你看
来是多么荒谬。如果大多数投资者持类似理由,结果是股票随大流而动。你可能对了,但你将亏钱。
  股价就是股价,无论你认为这只股票值多少钱,无论你认为股价和股值是如果脱节,股价永远是对的。
作为股市的一员,你首先必须是观察者,通过观察来感受股价的走向,通过观察来寻找机会。然后成为
参与者,投入资金来实现这个机会。你常常面对两个选择,即选择正确或选择赚钱,在股市,它们常常
并不同步。不要太固执己见,不要对自己的分析抱太大信心。认真观察股市,不对时就认错。否则,
你在这行生存的机会是不大的。

人好跟风
  作为单独的投资者,你要决定入场的时间,决定持股的时间,决定出场的时间。而股市就像海洋,
它永不停息,没有始点,没有终点,每个浪潮的方向都难以捉摸。虽然它有涨潮,有退潮,但涨潮时有
后退的波浪,退潮时有前进的波浪。一句话,股市没有即定的运行准则。

LiGuoHui 制作…10 



《炒股的智慧》

  要想达到盈利的目的,你必须建立自己的规则。否则,太多的可能会使你无所适从,其结果将是灾
难性的。在心理上困难的地方在于:你必须自己建立规则,并完全由自己为这些规则所产生的后果负责,
这是极大的责任。
  承担责任是一向人所畏惧。看看你身边发生的事件就不难明白。一旦有任何差错,张三怪李四,李
四推王五。而在股市出错又是如此的容易。对那些还不完全明了股票的运动规律,未能明白在何种情况下
应如何应对的新股民来说,建立自己的规则决非易事。因为它必须建立在学识、经验、自我判断等因素之
上,况且没有人能立即建立完美的规则,特别在你对该游戏的特性和对风险的承受力还未有合理评价的
时候,你必须不断修改这些规则,承担执行这些规则的后果。但新股民既然要投入股市,要成为股市
大军的一员,而他们通常不具备制定规则的能力,也没有承担后果的心理准备,那他们自然的选择就只
能是“跟随领袖”。这些“领袖”可能是隔壁的剃头师傅,也可能是楼上的裁缝,理由多半是他们“炒
过几年股票”,“曾赚过钱”。这样这些新手们就轻易越过了做决定的横杠,如果结果是失败的,他们也有
了代罪羊:“楼上的王裁缝真是差劲!”这就是所谓的“人好跟风”及其经常性的后果。
  有一天,一位朋友打电话给我说他准备卖掉手中的所有的股票,我问他为什么?“昨晚走路摔了一跤,
从来都没这么倒霉!”它们之间有什么联系吗?但我还是说想卖就卖吧,反正不卖你也睡不着。
  我明白你为什么这么想。因为我也曾有过类似的思想经历。一位缺少计划的投资者,他的输赢是随机
的。就如同抛硬币一样,无论你怎样想,不知道下一手是出正面还是反面。在股市上,上回赚了钱,他
不知道为什么,他不知下回怎么做才能重复赚钱的愉快经历。亏了钱,他也不明白为什么亏,下次该怎
么做去防止再次发生亏损的情形。这在心理上必然会产生极其沉重的压力,带来的忧虑、期待和恐惧是
难以用笔墨形容的。他觉得自己失去了控制,在股市的海洋中无目的地漂流,不知下一站是何处。你有
过这样的经历吗?
  解决这一问题的惟一方法就是学习,慢慢建立自己对市场的感觉,不要跟风,不要人云变云,一定要
建立自己的规则。这本书会教你怎样做。
  人好因循守旧
  平常上街,出门看到的仍是熟悉的房子,熟悉的街道。就是变动,比如修马路,也是缓慢的。我们去
上班,走的通常是熟悉的路,办公室的模样相对稳定,工作的性质和内容也是相对稳定的。现在想像一下
你去某个地方上班:走的“路”是不熟悉的,路边的“房子”是陌生的,更糟的是没人告诉你今天的“办
公室”在什么地方,找不找得到“办公室”自己负责。此时你会有什么感觉?你一定觉得茫然失措。股
市就是这样的地方。它们不会完全地重复自己。去年股票有这样的运动方式,今年决不会有同样的波动。
你就像跳进了海洋,失去了方向,觉得自己渺小、孤独、无助。
  股市有它特有的规律,有它自己的特点。这些规律和特点都不是完全不变的,它只给你似曾相识的
感觉,按这些规律和特点来指引你在股市的行动,你能有超出50% 的把握就不错了。想想每天都要面对
未知和疑问,有多少人能长期承受这样的煎熬?
  人好报复
  在赌场,我常看到赌徒们输了一手,下一手下注就加倍,再输了,再加倍。希望总有一手能赢,那
是就连本带利全回来。这一方面是人性中亏不起的心态,另一方面是报复赌场,报复赌场让他们亏钱。
从数学上讲,这是可行的,只有你有足够的资金,总有赢一手的机会。所以美国的赌场都是下注最低额
和最高额的规定,够你最多翻七倍。如最低下注额是5 美元,最高常是500 美元。第一注5 美元,二
注10 美元,三注20 美元,四注40 美元,只要赢一手,就能翻本。我自己就这么赌过,输得灰头灰
脸。你也许不相信连输七手是多么的容易。任何人用这样的翻倍法赌钱,只是加快剃光头回家的时间。在
股市中,买进的股票跌了,你就再多买一点,因为第二次买的价钱较上次为低,所以平均进价摊低了。
从心理上,你的心态和赌场亏钱时一样。一方面你亏不起,另一方面你在报复股市,报复股市让你亏钱。

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