炒股的智慧-第11部分
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因为炒股是如此的单调乏味，新手们就喜欢不顾外在条件地在股市跳进跳出寻刺激。在算帐的时候，
你自然明白寻找这一刺激的代价是多么高昂。你必须培养自己的耐心和自制力，否则想在这行成功是很难
的。
看过狮子是怎样捕猎的吗？它耐心地等待猎物，只有在时机及取胜机会都适合的时候，它才从草丛
中跳出来。成功的炒手具有同样的特点，他决不为炒股而炒股，他等等合适的时机， 然后采取行动。等
待时机也如种植花草。大家都知道春天是播种的时候，无论你多么喜欢花，在冬天把种子播入土的结果
将是什么是很清楚的。你不能太早，也不能太迟，在正确的时间和环境做正确的事才有可能得到预想的
效果。不幸的是，对业余炒手而言，往往不是没有耐心，也不是不知道危险，他们也知道春天是播种的
时机，但问题是他们没有足够的知识和经验判定何时是春天！这需要漫长且艰难的学习过程，除了熬
之外，没有其它的办法。当你经历了足够的升和跌，你的资金随升跌起伏，你的希望和恐惧随升跌而摆
动，逐渐地，你的灵感就培养起来了。
必须有一套适合自己的炒股模式
炒股高手只有在股票的外在条件（包括基础分析、技术分析及股票大势）符合自己的作战计划时才
采取行动。俗话说条条道路通罗马，这里的“罗马”就是累积财富，成为股票游戏的胜利者，而“道路”
就是你自己的方法。彩什么道路并不重要，重要的是这条道路必须符合你的个性，你走起来轻松愉快，
你有信心能走远路。在这基础上你才会对自己的方法有信心，最终不断完善自己的方法以取得最高效率。
必须具有超前的想像力及对未来的判断
这并不是说优秀的投资者具有一般人所不具备的第六感，而是他们有能力自繁杂的信息中理出头绪。
大多数人注重于今天发生的一切并假设今天发生的一切会不断延续，但优秀的投资者会看得更远一步，
预想在什么情况下今天的情形会停滞甚或产生逆转。他们并不较一般人聪明，但他们独立思考，不拘泥
于成见。当他们看到改变的苗头，立即采取行动，绝不拖泥带水。
成功的投资者绝不幻想
一旦你把资金投入某只股票，按原来的预想，这只股票的运动不对，你会怎么办？一般人常常想像
出各种理由把这一不正常的运动“合理化”。这种为避免割肉痛苦的合理化假设是极其致命的，这也是
许多有一定经验的炒手最终不得不举手投降的主要原因。一位成功的投资者决不让情感左右自己，有的
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话程度也很小。无论割肉认错是多么痛苦，他们决不迟疑。他们明白，让这样的情况延续只会带来更大的
痛苦和损失。业余炒手很少问自己一个问题：
“假如我今天手边有钱，还会买这只股票吗？”就是问了，也会找成堆的理由来安慰自己：
“隔壁老王说这只股票的下跌只是暂时的” ，“卖出股票要手续费”等等。一句话，业余炒手想方设法不
去止损。
要有应用知识的毅力
怎样才能减肥？答案其实只有四个字：少吃多动。减肥的知识是如此简单，减肥应是轻而易举的事
吗？事实正好相反。美国有个统计，一百人参加减肥训练，只有十二人降低了体重，其中只有两人将体
重降低持续一年以上，即2％ 的成功率。减肥失败的原因不是因为学习减肥多少困难，而是因为大多数
人缺少每天应用这些知识的毅力。你很想吃一块蛋糕，但你知道这一块蛋糕下肚子，锻炼一天的效果就
泡汤了，你忍得住吗？你定好计划，每天吃什么，锻炼多久，你坚持了多久？炒股也是一样，任何对
炒股有一定认识的人，都明白炒股所需的具体知识少的可怜。股票只有两条路可走，不是上就是下，影
响股票升落的因素就是这么多，真正重要的因素列出来占不满你的手指，甚至不识字的也可以在股市露
一手。股票的引诱力也人所共知，你如果做的好，前景大大的光明。这样的行业，成功率甚至低过减肥！
为什么？因为人们常常做不到自己知道该做的事情！ 人们都知道诚实是取信于人的不二法门，有多少人
做到了？我欣赏王安先生的话：“我可能没有把我知道的全部告诉你，但告诉你的，全部是真的。”我们
都知道“贪”是受骗的根源，有多少人做到了“不贪”？报纸上天天讲的骗人和被骗的故事都是怎么发
生的？我们都知道努力是成功的基石，大家都想成功，有多少人做到了“努力”？或许有人认为每天工
作八小时就已很“努力”了，未免太简单了些。我们都知道应该“当天的事情当天做完” ，有多少人做到
了？这样的例子很多很多。这些都是不难做到的事，需要的不过在行动上应用，但大多数人都失败了。
一位成功的投资者，他应十分留意怎样将他的知识应用在炒股中，他不会为应用这些知识的枯燥而
忽略细节。在日常生活中，获得知识通常并不困难，困难在于用毅力应用这些知识。在炒股问题上，我
是坚信“知易行难”之说的。
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《炒股的智慧》
第四章何时买股票何时卖股票
学习寻找临界点的过程其实就是学股的过程，当然其中还包括学习炒股的正确心态。坦率地讲，学
找临界点的技巧还比较容易，培养心态才真正困难。华尔街将炒股的诀巧归纳成两句话：截短亏损，
让利润奔跑！英文叫Cut loss short； let profit run！ 意思即是一见股票情况不对，即刻止损，把它缩得越短
越好！一旦有了利润，就必须止损，把它缩得越短越好！一旦有了利润，就必须让利润奔跑，从小利润
跑成大利润。
在前面谈了股票的性质与特点、炒股基础知识和炒股成功的基本要素之后，本章将专门探讨最技术
性的实战问题……怎样买卖股票。
第一节何时买股票
这个问题我打算从买卖股票依据的基本原则、买入操作的技巧、选择股票的程序等方面加以阐述。
基本原则
在我讲何时买股票之前，我要提醒读者，就我这么多年的炒股经验，选买点的最最重要点是选择止
损点。即在你进场之前，你必须很清楚若股票的运动和你的预期不合，你必须在何点止损离场。换句话
说，你在投资做生意，不要老是想你要赚多少钱，首先应该清楚自己能亏得起多少。有些人以10％ 的数
量做止损基数，即10 元进的股票，以9 元做止损点。有些人将止损点定在支撑线稍下。有些人定20％
的止损额。还有其它各种方法。无论什么方法，你必须有个止损点，这个止损点不应超出投资额的20％ 。
请读者切切牢记，否则这里讲的一切都是空的。
买股票的依据主要是三点：基础分析、技术分析及大市走向。有些人买股票只看基础分析，即研究
公司的本身价值，不看其它。沃仑巴菲特便是代表人物。有些人只看技术分析，认为市场对该股票的
看法尽数表现在股价及其交易量的变化之上。大多数的炒手属于第二类。无论哪一种，只要你能做得好，
都可以获得好结果。但对一般的炒手而言，要仅靠基础分析来炒股是很困难的，因为你不可能获得完善
的资料来判定公司的价值。你如果是位大基金的管理人，买了某公司的大批股票，你可以派个人到公司
坐镇，了解公司的细节。对一般人来说，这是不可能的。公司的财务报告仅表明了过去的经营情况，并
不代表未来的发展。依据华尔街的说法，股票的价格反应的是股票半年或更远的未来的公司前景。我
自己靠炒股为生，我必须尽量做到每个月都有收入。完全靠基础分析来炒股，我没有把握能够做到这一
点。所以我的主要参考依据的是技术分析。我总是选择那些我入场时胜算最大的点，而且每次下注都是
我资本的小部分，同时把握亏钱时亏小钱，赚钱时赚大钱的原则，及时止损。说到底，我差不多就等于
在开赌场，每次入场时我的获胜概率都超过50％ ，而且我只下小注，所以我久赌必赢。在“技术分
析的基本知识”那一节，我们介绍了几个图。图中所有的突破点都可以叫临界点。我总是将买卖控制在
临界点附近。什么是“临界点”呢？大家知道水在100 度变成蒸汽，科学上称100 度正是水的临界点。
把它推广开来，衣服的成本价是主妇们买衣服的临界点，在这点买衣服，被宰的机会最小。在股票的操
作上，这些点往往是公众对股价重新评估的点，也就是在这些点上，你入场的获胜概率最高。买股票的
技巧，全在怎样找临界点上。
操作技巧
以下让我们分析一下买股票时怎样具体操作。
1、升势时的操作
假如这是一个正常的升势，A、B 点分别是波峰和波谷。一旦股价超过A 点，便是好的买入点。假
设A=15 元，B=13 元，则好的买入点是15。10 元或15。50 元。因为你可以断定这是新一波的开始。假
如股价升到16。5 元，你便可将卖出价定在15。50 元。记住保本。如果继续上升，你便应忘掉入场价，
专注于股票的运动是否正常。止损点应怎么定呢？有两种方法：第一，A=15 元，把止损点定在14 元；
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第二，B=13 元，把止损点定在13 元。这看你对风险的承受力。但无论如何，股价跌穿B 点必须走人。
记得升势的定义吗？正常的升势应该一浪高过一浪，如果股价高过A 但随即击穿B，表示升势已被
暂时否定。你必须在场外观望，重新寻找机会。
2、阻力线和支撑线的操作
A 图是阻力线上的买点及止损点的标示。假设阻力线是15 元，一旦股价突破15 元，即可考虑入
场。把止损点定在14。50 元或14 元。永远记住只能亏小钱。股票一旦穿越阻力线，正常运动是继续上
升，如果又跌穿回头，表示股票运动不正常，早先的穿越是假信号，可能是大户搞鬼。有时股票跌到
你的止损点又马上回头，这也不要紧，你可以再入场，再入场的点以上一波的高点所示。这类场合常常
碰到，但这是惟一正确的做法。亏的钱等于买了保险，防止了亏大钱的可能。
B 图是支撑线的买点及止损点的标示。如果股价一碰到支撑线就反弹，你有理由相信此时股价接近
谷底。但如果买入的话，你必须在支撑线之下定个止损点。因为股票价格跌穿支撑线，继续下跌的概率
就大过上升的概率。
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《炒股的智慧》
3、双肩图和头肩图的操作
这里只标出正双肩和倒头肩图两种。正双肩图不提供买的机会，它标明卖点何在。倒头肩图的操作
法和阻力线上的操作法相同。
以上讲了三个基本图形的操作法。道理其实相当简单。读者能回到第二章第二节的“综合看图”那
段，体会可能会更深一些。一般的股票波动就是这几种图颠来倒去。头肩底中的头和肩如果平行的话就
变成三肩图。把升势时的波峰连接，再把波谷连接，你就
